<p class='article-text'>أولي رين</p><p class='article-text'><div data-empty="false">النقاش حالياً في الولايات المتحدة حول إستراتيجية مجلس الاحتياطي الفيدرالي وأدواته مرحب به؛ ويستحق اهتماماً يتجاوز حدود أمريكا بكثير، بالنظر إلى أن التغييرات في نهج الفيدرالي تتجه عادة إلى صياغة سلوك الأسواق وطريقة تفكيرها في بقية أنحاء العالم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد تساءل كثيرون عما إذا كان ينبغي للبنك المركزي الأوروبي أيضاً إعادة النظر في موقفه بشأن إصدار التوجيهات المستقبلية للسياسة النقدية كما يفعل الاحتياطي الفيدرالي الآن. بالتالي، فإن هذه لحظة مناسبة لعرض التجربة الأوروبية، وتوضيح أسباب اختلاف استخدامها في الولايات المتحدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يختلف الاقتصادان الأوروبي والأمريكي، على وجه الخصوص، اختلافاً جوهرياً في متغير رئيسي واحد، معدل الفائدة الحقيقي المتوازن أو «الطبيعي». وهو المعدل الذي يتوافق مع القدرة الإنتاجية القصوى المستدامة للاقتصاد مع استقرار التضخم.</div></p><p class='article-text'>هذا المعدل مرتفع في الولايات المتحدة مقارنة بمنطقة اليورو. وهي فجوة قد تعززها طفرة الاستثمار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في أمريكا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتضع التقديرات الحالية معدل الفائدة الحقيقي الطبيعي لمنطقة اليورو قريباً من الصفر. وبدمجه مع هدف التضخم البالغ 2% لدى البنك المركزي الأوروبي، ينجم عن ذلك سعر فائدة محايد اسمي بنحو 2%. أما التقديرات الأمريكية فتتفاوت بدرجة أكبر، لكنها أعلى بوضوح، ما يعني سعراً محايداً اسمياً يتراوح بين 3 و4%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولهذه التداعيات أهمية بالغة على السياسة النقدية. إذ يملك الفيدرالي الأمريكي عادة مساحة أكبر لخفض الفائدة قبل الاصطدام بمستوى «الحد الأدنى الفعال»، حيث تصبح أي تخفيضات إضافية غير مجدية في أفضل الأحوال، أو قد تأتي بنتائج عكسية.</div></p><p class='article-text'>في المقابل، يملك البنك المركزي الأوروبي مساحة أقل؛ ومن ثم يحافظ التوجيه المستقبلي على أهمية خاصة في أوروبا باعتباره بديلاً محتملاً لخفض الفائدة التقليدي عندما تتكبل السياسة النقدية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد راجع البنك المركزي الأوروبي إستراتيجية سياسته النقدية مرتين في السنوات الأخيرة، في عامي 2020 - 2021 وفي عام 2025. وبحكم مشاركتي في كلا العمليتين، يمكنني أن استخلص نتيجة واحدة، أنه ينبغي للبنك المركزي الأوروبي الإبقاء على التوجيه المستقبلي كأداة أساسية، مع تجنب تقييد يديه بلا داعٍ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">صممت إستراتيجية عام 2021 بعد فترة طويلة من التضخم المنخفض للغاية ومعدلات فائدة قريبة من حدها الأدنى الفعال. ثم وضعت في اختبار قاس بسبب الجائحة، وأزمة الطاقة، وأعتى موجة تضخمية في جيل كامل، يليه تباطؤ سريع في معدلات التضخم. ومع ذلك، صمد هيكلها الأساسي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد وفر هدف التضخم المتماثل البالغ 2% مرساة صلبة للتوقعات، بينما أتاح التوجه متوسط المدى للسياسة النقدية تجاوز الصدمات العابرة والتصرف بقوة عندما أصبحت الأسعار المرتفعة تهديداً مستداماً. </div></p><p class='article-text'>في الوقت نفسه، أثبت التوجيه المستقبلي جدواه خلال سنوات التضخم المنخفض الممتدة، حيث أسهم في تيسير الشروط التمويلية عبر توجيه عوائد السندات عندما كانت أسعار الفائدة عالقة عند حدها الأدنى.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحلول العام الماضي، عاد التضخم في منطقة اليورو إلى مستواه المستهدف، لكن ذلك لم يدم طويلاً. فقد أطلقت توترات الشرق الأوسط صدمة طاقة أخرى، دفعت التضخم للارتفاع مجدداً فوق 2%. وهو تذكير بأن الصدمات قد تتكرر دون إنذار يذكر، ودليل على ضرورة الاحتفاظ بالحزمة الكاملة من أدوات السياسة النقدية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد أكد تقييم عام 2025 المبادئ الرئيسية للإستراتيجية مع استخلاص الدروس من الاضطرابات التي شهدها العالم منذ عام 2021. فعندما تكون أسعار الفائدة قريبة من الحد الأدنى، يمكن للتوجيه المستقبلي أن يوفر مزيداً من التيسير النقدي حتى عند تضاؤل المساحة المتاحة لخفض الفائدة.</div></p><p class='article-text'>وقد نقع يوماً ما في «مصيدة السيولة». فلا يوجد قانون اقتصادي ينص على أن مشكلة الحد الأدنى قد اختفت إلى الأبد.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن التجارب الحديثة أظهرت أيضاً خطورة المبالغة في التوجيهات. تظهر المشكلة عندما تتحول البيانات التوضيحية والتواصل إلى التزام صلب، ثم يتحول الالتزام إلى تسلسل صارم من الإجراءات، ما قد يوقع صناع السياسات في فخ الفشل إذا تغيرت الظروف بسرعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد شعر البنك المركزي الأوروبي بهذا التوتر في عام 2022 عندما ربط توجيهه السابق بين رفع أسعار الفائدة وإنهاء صافي مشتريات الأصول المعروف بالتيسير الكمي. ومع تسارع التضخم بسرعة، أقر مجلس المحافظين زيادة في الفائدة في شهر يوليو كانت أكبر مما تمت الإشارة إليه قبل أسابيع قليلة فقط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والدرس المستفاد هو أنه في ظل اقتصاد يسوده عدم اليقين، فإن الحفاظ على حرية الحركة ليس إخفاقاً في التواصل الإستراتيجي، بل هو ممارسة واعية للسياسة النقدية. </div></p><p class='article-text'>ويظهر هذا الدرس بشكل أكثر وضوحاً في إستراتيجية عام 2025، التي تولي وزناً أكبر لإدارة المخاطر وتحليل السيناريوهات. وتظل جميع الأدوات حاضرة في الحزمة، لكن اختيارها وتصميمها يجب أن يحافظاً على المرونة؛ وهذا يعد صقلاً لإستراتيجية 2021 وليس رفضاً لها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا ينبغي خلط المرونة بالتردد. ففي عامي 2022 - 2023، رفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الودائع بمقدار 4.5 نقاط مئوية في خلال ما يزيد قليلاً على عام واحد مع استمرار ضغوط التضخم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ستواصل أدوات التواصل التطور؛ وسيكون التوجيه المستقبلي مفيداً في بعض الأحيان وغير مفيد في أحيان أخرى. غير أن الهدف يبقى غير قابل للتفاوض، التزام راسخ بتثبيت التضخم عند 2%، وإرادة قاطعة للوفاء بهذا الالتزام.</div></p>

أوروبا لا تزال بحاجة إلى توجيه «المركزي الأوروبي»

<p class='article-text'><div data-empty="false">تمكن نموذج جديد للذكاء الاصطناعي من رصد إشارات خافتة تسبق ظهور مناطق شمسية نشطة بنحو 9.24 ساعات في المتوسط، في خطوة قد تفتح الباب أمام تطوير أنظمة إنذار مبكر أكثر فعالية لمخاطر الطقس الفضائي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفق دراسة نُشرت في مجلة Journal of Geophysical Research: Machine Learning and Computation، طوّر باحثون من معهد نيوجيرسي للتكنولوجيا نموذجًا للذكاء الاصطناعي يحمل اسم EarlyDetect، يستطيع تحليل تغيرات دقيقة في الموجات الصوتية والمجالات المغناطيسية للشمس، ورصد مؤشرات تسبق ظهور البقع الشمسية على سطحها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>إشارات مخفية تحت سطح الشمس</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا تظهر المناطق الشمسية النشطة فجأة على سطح الشمس، بل تبدأ عملية تشكلها في طبقات أعمق، حيث تصعد هياكل مغناطيسية نحو السطح قبل أن تصبح واضحة في صورة بقع شمسية ومناطق نشطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واعتمد الباحثون على بيانات جمعها مرصد ديناميكيات الشمس التابع لناسا (SDO)، بما في ذلك قياسات المجال المغناطيسي وتسجيلات الموجات الصوتية الناتجة عن اهتزازات الشمس، للبحث عن التغيرات الصغيرة التي تسبق ظهور النشاط الشمسي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتكمن الصعوبة في أن هذه الإشارات المبكرة تكون ضعيفة للغاية وسط النشاط الطبيعي المستمر للشمس، وهو ما يجعل اكتشافها بالطرق التقليدية أمرًا بالغ التعقيد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>الذكاء الاصطناعي يلتقط ما يصعب رؤيته</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">جمع نظام EarlyDetect بين البيانات الصوتية والمغناطيسية، ثم استخدم تقنيات التعلم الآلي للبحث عن أنماط دقيقة قد لا تكون واضحة بالتحليل التقليدي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويشبه الباحثون العملية بمحاولة اكتشاف تغير صغير في إيقاع وسط أوركسترا تعزف بصوت مرتفع؛ فالإشارة موجودة بالفعل، لكنها تختفي وسط التقلبات الطبيعية للشمس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>مفاجأة أثناء معالجة البيانات</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كشفت الدراسة عن نتيجة غير متوقعة أثناء تطوير النموذج. فقد استخدم الباحثون في البداية تقنية لترشيح البيانات بهدف التخلص من الضوضاء وتحسين قدرة الذكاء الاصطناعي على اكتشاف الأنماط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن النتيجة جاءت عكسية؛ إذ أدى الترشيح إلى إزالة بعض التغيرات الصغيرة التي كان النموذج يعتمد عليها في التنبؤ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأدرك الفريق أن ما بدا وكأنه «ضوضاء» لم يكن مجرد تشويش، بل حمل معلومات مهمة حول النشاط الشمسي القادم. وأظهرت التجربة أن تقليل الضوضاء في البيانات لا يعني دائمًا تحسينها، خصوصًا عندما تكون الإشارات الدقيقة نفسها هي مفتاح التنبؤ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>إنذار مبكر بفارق 9.24 ساعة</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعد تدريب النموذج واختباره على مناطق شمسية لم تدخل ضمن بيانات التدريب، تمكنت النسخة الأفضل أداءً من رصد مؤشرات تسبق ظهور المناطق النشطة بمتوسط 9.24 ساعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الباحثين يؤكدون أن النظام لا يزال في مرحلة البحث والتطوير، ولا يمكن اعتباره حتى الآن نظام إنذار تشغيليًا موثوقًا في جميع الحالات، إذ قد يصدر إنذارات خاطئة أو يفشل في اكتشاف بعض الأحداث قبل ظهورها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>لا يعني التنبؤ بعاصفة شمسية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهنا توجد نقطة مهمة يجب عدم المبالغة فيها،  رصد منطقة شمسية نشطة لا يعني بالضرورة التنبؤ بحدوث توهج شمسي أو قذف كتلي إكليلي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فليست كل المناطق النشطة مسؤولة عن انفجارات شمسية كبيرة، وبالتالي فإن النموذج يتنبأ بمرحلة مبكرة من النشاط الشمسي، وليس بالعواصف الشمسية الخطيرة بشكل مباشر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع ذلك، يرى الباحثون أن الحصول على ساعات إضافية من التحذير قد يكون ذا قيمة مستقبلية، خصوصًا إذا أمكن ربط هذه التنبؤات بأنظمة أكثر دقة للتنبؤ بالتوهجات والانفجارات الشمسية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>لماذا يهم ذلك الأرض؟</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قد تمنح مثل هذه الأنظمة مستقبلًا مشغلي الأقمار الصناعية وشبكات الاتصالات وشركات الطاقة وقتًا إضافيًا للاستعداد للآثار المحتملة للعواصف الشمسية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير الدراسة إلى أن استخدام الذكاء الاصطناعي في تحليل النشاط الشمسي لا يزال في مراحله المبكرة، لكنه قد يفتح مجالًا جديدًا لتطوير أدوات أكثر تقدمًا للتنبؤ بالطقس الفضائي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يعني ذلك أن الذكاء الاصطناعي بات قادراً على التنبؤ بالعواصف الشمسية، لكن رصد هذه الإشارات قبل ظهور المناطق النشطة بنحو 9 ساعات قد يمنح العلماء وقتاً إضافياً لتطوير تحذيرات مبكرة من النشاط الشمسي، بما يساعد مستقبلاً على حماية الأقمار الصناعية وشبكات الاتصالات والطاقة.</div></p>

مفاجأة علمية.. الذكاء الاصطناعي يرصد نشاط الشمس قبل ظهوره بـ9 ساعات

<p class='article-text'>انضمت الشيخة لطيفة آل مكتوم مع «كورنيت إكس إل» إلى قائمة فرسان دولة الإمارات لقفز الحواجز، للمشاركة في بطولة العالم للفروسية بمدينة آخن الألمانية، من 11 إلى 23 أغسطس الجاري.</p><p class='article-text'>وتتألف القائمة المشاركة من عمر عبدالعزيز المرزوقي، مع «إنجوي دو لا مور»، وعبدالله حميد المهيري، مع «هدسون دو فان»، وحميد عبدالله المهيري، مع «فونسيتّي في دي هيفينك»، وسالم أحمد السويدي، مع جواده «فلونفلون».</p><p class='article-text'>وأعلن اتحاد الإمارات للفروسية والسباق أن فرسان دولة الإمارات يشاركون في البطولة للمنافسة على الألقاب وبداية مشوار التأهل لدورة الألعاب الأولمبية 2028.</p><p class='article-text'>ونوه إلى أن المنافسات تجمع أبرز الفرسان والخيول في العالم للتنافس على لقبي الفرق والفردي، وستحصل الفرق السبعة الأعلى ترتيبًا والمؤهلة على المقاعد الأولمبية، انطلاقًا من 19 أغسطس بإقامة التصفيات الافتتاحية للفرق والفردي.</p><p class='article-text'>وأكد الدكتور غانم الهاجري، الأمين العام لاتحاد الإمارات للفروسية والسباق، أن بطولة العالم للفروسية محطة مهمة أخرى في التطور المستمر لبرنامج قفز الحواجز في الدولة.</p><p class='article-text'>وأشار إلى أن فرسان دولة الإمارات أظهروا تميزًا كبيرًا على مدار الموسم، وتوفر البطولة فرصة مثالية للتنافس مع أفضل فرسان العالم، إلى جانب أنها تعد الخطوة الأولى على الطريق نحو أولمبياد لوس أنجلوس 2028، معربًا عن ثقته في قدرة الفريق على إظهار المستوى التنافسي المميز مع نخبة الأبطال.</p><p class='article-text'>بدوره، قال المدرب يليام فانيل إن المجموعة الممثلة للمنتخب في البطولة أثبتت قدرتها على منافسة أفضل الفرسان والخيول في العالم؛ لأن كل فارس حجز مكانه مع الفريق من خلال الأداء المستمر والعمل الجاد طوال الموسم.</p><p class='article-text'>وأوضح أن المنافسات تختلف عن أي تحديات أخرى، والنجاح يأتي من الاستعداد والثقة بالحصان وتقديم 4 عروض قوية، مشيرًا إلى أن المستوى في آخن سيكون مرتفعًا للغاية.</p>

لطيفة آل مكتوم تنضم إلى فرسان الإمارات في بطولة العالم للفروسية

<p class='article-text'><div data-empty="false">لطالما ارتبطت دولة الإمارات بالطموح والازدهار الاقتصادي ومستويات المعيشة الراقية، إلى جانب بيئتها الاستثمارية الجاذبة، وبنيتها التحتية العالمية، واقتصادها المرن. وتزداد هذه المقومات قوة بفضل القيادة الحكيمة التي تتمتع بها الدولة، ما يرسخ مستويات استثنائية من الثقة والاستقرار في بيئة الأعمال. </div></p><p class='article-text'>ونتيجة لذلك، أصبحت الإمارات وجهة مثالية لشركات السيارات الفاخرة وعالية الأداء، وكذلك لمالكيها، الذين يجدون فيها المكان الأمثل للاستمتاع بسياراتهم بكل راحة وأمان.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال جوزيف طياررئيس قسم السيارات الفاخرة في شركة «الحبتور للسيارات»: حققت علامات بوجاتي وبنتلي وباغاني وريماك في سوق الإمارات إنجازات بارزة خلال السنوات الماضية. </div></p><p class='article-text'>وكما هو معروف، فإن تقييم أداء هذه العلامات لا يعتمد على معايير الحجم والمبيعات التي تُستخدم مع العلامات التجارية ذات الإنتاج الكبير، بل يرتكز على معايير مختلفة، أبرزها القدرة على تقديم تجربة استثنائية للعملاء تلبي توقعاتهم، مع ضمان أن تعكس جميع جوانب العمل أعلى معايير الجودة والتميز.</p><p class='article-text'>وقد نجح قسم السيارات الفاخرة في «الحبتور للسيارات» في تحقيق هذا الهدف باستمرار، حيث شكّل تقديم تجربة استثنائية للعملاء أحد أهم مؤشرات الأداء الرئيسة لدينا على مر السنوات، وكان الركيزة التي استندت إليها استراتيجيتنا في إدارة الأعمال، وبناء علاقاتنا مع العملاء والشركاء، إلى جانب عمليات البيع وخدمات ما بعد البيع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول أبرز التحديات التي تواجه حالياً قطاع السيارات الفاخرة في المنطقة، قال: يتمثل التحدي الأكبر بالنسبة لجميع العلامات التجارية في ضمان نجاح كل إطلاق جديد لطرزها. فكل سيارة يتم طرحها في السوق يجب أن تلبي تطلعات العملاء ومتطلباتهم بأعلى درجات الكمال، سواء من حيث التصميم أو الديناميكية الهوائية أو التكنولوجيا. </div></p><p class='article-text'>كما يمثل الطلب تحدياً آخر، إذ إن علامات مثل بوجاتي وباغاني تنتج أعداداً محدودة للغاية من السيارات، في حين يظل الطلب أعلى من الطاقة الإنتاجية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول وجود تغير في سلوك العملاء الأثرياء عند شراء السيارات خلال السنوات الأخيرة، قال: نعم، فقد أصبحنا نستقطب عدداً أكبر من العملاء المحتملين، كما نلاحظ اهتماماً متزايداً من الجيل الشاب بعالم السيارات الفاخرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتساهم الطبيعة الريادية لبيئة الأعمال في دولة الإمارات في ظهور عدد كبير من رواد الأعمال الشباب، الذين ينجذبون بشكل متزايد إلى عالم السيارات الفاخرة، وإلى مفهوم السيارات المصممة حسب الطلب (Bespoke وSur-Mesure) التي تعكس شخصياتهم وأذواقهم الخاصة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول حجم الطلب على السيارات المصممة حسب الطلب (Bespoke) في الإمارات، قال: الطلب مرتفع جداً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فمفهوم Bespoke يعني إمكانيات لا حدود لها ومساحة مفتوحة للتعبير عن الشخصية، وهي قيم تحظى بتقدير كبير لدى عملاء السيارات الفاخرة في دولة الإمارات، المعروفين بذوقهم الرفيع وشغفهم بالجمال والتميز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فهنا، لا تُعد السيارة مجرد وسيلة نقل، بل ينظر إليها كقطعة فنية تعكس رؤية صاحبها وأحلامه، ولذلك يفضل عدد متزايد من العملاء إضافة لمسات خاصة وتصميم سيارات تعبر عن هويتهم بشكل كامل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي ما يتعلق بحجم مساهمة الإمارات في مبيعات هذه العلامات الأربع مقارنة ببقية أسواق المنطقة، قال: تعد الإمارات مركزاً عالمياً للأعمال، بفضل منظومتها الاقتصادية المتطورة وبنيتها التحتية المتقدمة. كما تتميز بسهولة الإجراءات، والسياسات الداعمة للاستثمار، وحرص القيادة على تمكين الشركات ومساعدتها على النمو، وهو ما يجعلها تتفوق على العديد من الأسواق الإقليمية ويعزز مكانتها كقوة اقتصادية عالمية. </div></p><p class='article-text'>وعلى مستوى الأداء العالمي، وبصفتنا الوكيل والشريك المعتمد لهذه العلامات في الإمارات، فإننا نصنف باستمرار ضمن أفضل الشركاء أداءً على مستوى العالم. وتابع: لا يمكن تصنيف طراز معين على أنه الأكثر شعبية، إذ إن كل سيارة في مجموعتنا صُممت لتخاطب فئة محددة من العملاء، ولكل منها شخصيتها وجاذبيتها الخاصة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي ما يتعلق بالازدهار الاقتصادي والمشاريع الكبرى في الإمارات وكيف يؤثر على مبيعات السيارات الفاخرة، قال: يسهم كلا العاملين في توسيع قاعدة العملاء وزيادة الطلب على السيارات الفاخرة.</div></p><p class='article-text'>فالازدهار الاقتصادي جعل من الإمارات وجهة رئيسة لأصحاب الثروات من مختلف أنحاء العالم، في حين تخلق المشاريع الكبرى بيئة محفزة لريادة الأعمال، ما يؤدي إلى ظهور جيل جديد من رجال الأعمال، الذين يشكلون شريحة متنامية من مالكي السيارات الفاخرة، وهو ما يدعم استمرار نمو المبيعات.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول التقنيات الذكية والاستدامة، قال: أصبح عالمنا اليوم قائماً على التكنولوجيا، حيث تلعب دوراً محورياً في تطور الصناعات واستمرار نجاحها. وفي قطاع السيارات الفاخرة، تُعد التكنولوجيا أحد أهم معايير الجودة، فالكمال عنصر غير قابل للتفاوض، والعملاء يتوقعون الأفضل دائماً، ما يدفع العلامات التجارية إلى مواصلة الابتكار واعتماد أحدث التقنيات. </div></p><p class='article-text'>كما أصبحت الاستدامة عنصراً أساسياً لكل من العملاء والمصنعين. وبالنسبة لنا، تمثل التكنولوجيا والاستدامة ركائز رئيسة تميز جميع العلامات ضمن محفظتنا، سواء بنتلي أو بوجاتي أو باغاني أو ريماك أو زينجر، فجميعها معروفة بقدرتها على الدمج بين التصميم والهندسة المتقدمة، مع استثمارات كبيرة في البحث والتطوير ونهج مستدام في التصنيع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول نظرته إلى مستقبل السيارات الكهربائية ضمن قطاع السيارات الفاخرة للغاية، قال: يشهد الطلب على السيارات الكهربائية فائقة الفخامة نمواً متسارعاً، مدفوعاً بجيل جديد من العملاء المهتمين بالتكنولوجيا، إضافة إلى الدعم الحكومي المتواصل. </div></p><p class='article-text'>كما أن إطلاق طرز جديدة، وتوسع البنية التحتية لمحطات الشحن، والمزايا المرافقة مثل الشحن المجاني، كلها عوامل تعزز هذا التوجه.</p><p class='article-text'>وأصبحت السيارات الكهربائية الفاخرة اليوم لا تعبر فقط عن المكانة الاجتماعية، بل أيضاً عن الالتزام بالاستدامة. وتضم محفظتنا علامة ريماك، التي تُعد من أبرز الشركات العالمية في مجال السيارات الكهربائية الخارقة، حيث تنتج سيارات بقوة تصل إلى 1914 و2107 حصاناً، مثل Nevera وNevera R.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول أبرز الإنجازات التي حققتها العلامات الأربع في الإمارات خلال العام الماضي، قال: كان 2025 عاماً ناجحاً للغاية بالنسبة لنا، إذ واصلت الطرز الجديدة التي أطلقناها في 2024 تحقيق زخم كبير. فقد شهد عام 2024 إطلاق بنتلي كونتيننتال GT الجديدة، المزودة بمحرك Ultra Performance Hybrid V8، بالإضافة إلى إطلاق فلاينج سبير الجديدة بالمحرك ذاته. </div></p><p class='article-text'>كما كشفنا عن بوجاتي توربيون، التي تمثل بداية حقبة جديدة للعلامة ترتكز على مفهوم الخلود. وشهد العام أيضاً إطلاق ريماك Nevera R، أسرع سيارة كهربائية إنتاجية في العالم بسرعة قصوى تبلغ 431.45 كيلومتراً في الساعة.</p><p class='article-text'>كما تم الكشف عن باغاني Huayra Codalunga Speedster، وهي تحفة فنية مستوحاة من سيارات السباقات في خمسينيات وستينيات القرن الماضي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول توقعاته لأداء سوق السيارات الفاخرة وعالية الأداء في الإمارات خلال السنوات الخمس المقبلة، قال: نحن متفائلون للغاية بمستقبل سوق السيارات في الإمارات. </div></p><p class='article-text'>فالسنوات الخمس المقبلة ستشهد المزيد من النمو الاقتصادي والازدهار وظهور توجهات جديدة في عالم الرفاهية، إلى جانب فرص استثمارية واعدة، وكلها عوامل ستدفع قطاع السيارات الفاخرة إلى مزيد من النمو. كما نستعد لإطلاق مجموعة جديدة من الطرز عبر جميع علاماتنا التجارية، وسيتم الإعلان عنها في الوقت المناسب.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحول الجيل الشاب من أصحاب الثروات وهل أصبح شريحة مؤثرة في مبيعات السيارات الفاخرة، قال: بكل تأكيد. كما ذكرت سابقاً، يزداد ارتباط الجيل الشاب بعلامات السيارات الفاخرة، ليس فقط بسبب تاريخها العريق، بل أيضاً لأنه يدرك القيمة الحقيقية لمفهوم التصميم حسب الطلب والتصنيع الشخصي.</div></p>

الإمارات وجهة مثالية لشركات السيارات الفاخرة وعالية الأداء

<p class='article-text'><div data-empty="false">بعد سبع سنوات من إطلاق أول هواتفها القابلة للطي، تبدو سامسونغ وكأنها تعود إلى نقطة البداية بسؤال مختلف: هل يجب أن يبدو الهاتف القابل للطي مثل هاتف عادي عندما يكون مغلقًا، أم أن الأفضل أن يتحول إلى جهاز أقرب إلى دفتر صغير أو جواز سفر يمكن فتحه ليصبح جهازًا لوحيًا؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا السؤال يطرحه "Galaxy Z Fold 8" الجديد بتصميم قصير وعريض يختلف بصورة واضحة عن الشكل الطويل الذي استقرت عليه معظم الهواتف القابلة للطي خلال السنوات الأخيرة. والمثير أن هذا التصميم يأتي قبل أسابيع فقط من الموعد الذي ترجح تقارير أن تكشف فيه أبل عن أول آيفون قابل للطي، بأبعاد للشاشتين قريبة للغاية مما اختارته سامسونغ.</div></p><p class='article-text'>ورغم غرابة التصميم للوهلة الأولى بأبعاد غير مستساغة، إلا أن الهاتف فور طرحه للحجز المسبق لاقى رواجاً كبيراً، لتتغير مفاهيم لعبة الهواتف بعد أن باتت المنافسة هذه المرة لن تكون فقط حول من يمتلك الشاشة الأكبر أو الهاتف الأنحف، بل حول سؤال أكثر جوهرية: "ما الشكل الصحيح أصلًا للهاتف القابل للطي؟"<div data-empty="true"><br></div><div data-empty="false"><b>من الهاتف الطويل إلى «جواز السفر»</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">عندما قدمت سامسونغ أول Galaxy Fold في 2019، فتحت فعليًا الباب أمام فئة جديدة من الهواتف التجارية القابلة للطي. وعلى امتداد سبع سنوات، جربت الشركة أجيالًا مختلفة من المفصلات والشاشات والأبعاد، حتى أصبحت هواتف Fold تدريجيًا أنحف وأخف وأكثر قربًا من الهواتف التقليدية عند إغلاقها، لكن Galaxy Z Fold 8 الجديد يكسر هذا الاتجاه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الهاتف يأتي بشاشة خارجية قياسها 5.5 بوصة وشاشة داخلية قابلة للطي بقياس 7.6 بوصة، فيما تبلغ أبعاده عند الإغلاق 123.9 في 81.9 مليمتر، بسُمك 9.7 مليمتر ووزن 201 غرام. وعند فتحه يصل سُمكه إلى 4.5 مليمتر فقط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والنتيجة جهاز يبدو عند إغلاقه أقرب إلى جواز سفر أو دفتر ملاحظات صغير منه إلى هاتف ذكي تقليدي، وهنا تكمن الميزة والمشكلة في الوقت نفسه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فهذا الشكل يمنح المستخدم عند فتح الجهاز شاشة داخلية بنسبة أبعاد تقترب من 4:3، وهي النسبة المألوفة في أجهزة مثل iPad، ما يجعل تصفح المواقع وقراءة الكتب والقصص المصورة والعمل على التطبيقات المتعددة أكثر طبيعية من الشاشات الداخلية شبه المربعة التي اشتهرت بها بعض الهواتف القابلة للطي، لكن الثمن يظهر فور إغلاق الجهاز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الشاشة الخارجية العريضة تجعل استخدام الهاتف بيد مستغرباً في البداية، خصوصًا عند محاولة الوصول إلى الطرف الآخر من الشاشة، ومع فتح لوحة المفاتيح، تستحوذ المفاتيح على جزء كبير من المساحة الرأسية المحدودة، ما يقلص المنطقة المتاحة لمشاهدة الرسائل أو المحتوى أثناء الكتابة، مع عدم تصميم التطبيقات الشهيرة مثل تطبيقات ميتا للتعامل مع الأبعاد الجديدة، وربما في الأيام القادمة يغير المطورون من توجهاتهم ويتبنوا الأبعاد الجديدة بشكل أكبر.</div></p><p class='article-text'><b>تنازلات من طرف واحد</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفقاً لصحيفة الغارديان الإنجليزية، فـFold 8 يصيح جهازاً لوحياً اعتيادياً أفضل عندما يكون مفتوحًا، لكنه يقدم بعض التنازلات عندما يستخدم كهاتف تقليدي، ويحتاج للتعود، ولتطور البرامج لتبني الأبعاد الجديدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وربما تكون هذه هي الفلسفة الحقيقية وراء الجهاز، بدل أن تصنع سامسونج هاتفًا تقليديًا يمكن فتحه للحصول على شاشة أكبر، يبدو أنها صنعت جهازًا لوحيًا صغيرًا يمكن طيه ووضعه في الجيب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الشاشة الداخلية OLED بقياس 7.6 بوصة، مع معدل تحديث 120 هرتز، وتوفر مساحة مناسبة لفتح أكثر من تطبيق في الوقت نفسه. ويتيح نظام One UI 9، المبني على Android 17، تشغيل ما يصل إلى ثلاثة تطبيقات ضمن تقسيمات مختلفة للشاشة، إلى جانب نوافذ عائمة إضافية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذه واحدة من النقاط التي تكشف قيمة السنوات السبع التي قضتها سامسونج في تطوير هذه الفئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فالتحدي في الهاتف القابل للطي لم يعد مجرد تصنيع شاشة تنثني من المنتصف من دون أن تنكسر. التحدي أصبح كيفية جعل النظام والتطبيقات ينتقلان بصورة منطقية بين شاشة هاتف صغيرة وشاشة لوحية أكبر، وكيفية استغلال المساحة الإضافية بدل أن تصبح مجرد نسخة مكبرة من واجهة الهاتف.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهنا تمتلك سامسونغ خبرة متراكمة يصعب تجاهلها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والجهاز الجديد يستخدم معالج "Snapdragon 8 Elite Gen 5 for Galaxy" مع 12 أو 16 غيغابايت من الذاكرة، وسعات تخزين تصل إلى 1 تيرابايت. ووفق الاختبارات، يستطيع الوصول إلى نحو 40 ساعة بين عمليات الشحن في الاستخدام المختلط، مع دعم الشحن السلكي بقدرة 45 واط واللاسلكي بقدرة 20 واط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن كل ذلك يأتي بسعر مرتفع يبدأ من حوالي "7200 درهم "، ما يؤكد أن الهواتف القابلة للطي لا تزال في الشريحة العليا جدًا من سوق الهواتف الذكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتطرح الغارديان التساؤل: لماذا يبدو الهاتف مألوفًا قبل أن نراه؟ هنا تبدأ القصة الأكثر إثارة، فالتسريبات المتراكمة حول أول هاتف قابل للطي من أبل، والذي يشار إليه إعلاميًا بأسماء مثل "iPhone Fold" أو "iPhone Ultra"، تتحدث عن شاشة خارجية تقارب 5.5 بوصة وشاشة داخلية بنحو 7.8 بوصة، في تصميم عريض شبيه بجواز السفر ونسبة عرض داخلية قريبة من الأجهزة اللوحية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أي أن الأرقام تبدو لافتة عند وضع الجهازين جنبًا إلى جنب: سامسونغ: 5.5 بوصة في الخارج و7.6 بوصة في الداخل، وأبل، وفق التسريبات: نحو 5.5 بوصة في الخارج ونحو 7.8 بوصة في الداخل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبينما بدأت سامسونغ بيع Fold 8 في أغسطس الجاري، تشير أحدث التقارير إلى أن أبل قد تكشف عن هاتفها القابل للطي ضمن دورة إطلاق آيفون في سبتمبر 2026 وإن كانت بعض التقارير لا تستبعد تأخر توفره التجاري إلى وقت لاحق من العام. وحتى الآن، لم تعلن أبل رسميًا الجهاز أو اسمه أو مواصفاته، ولذلك تظل كل التفاصيل المتعلقة به ضمن نطاق التقارير والتسريبات.</div></p><p class='article-text'><b>اختبار أول</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا التوقيت يجعل Galaxy Z Fold 8 أكثر إثارة للاهتمام، فالمنتج الذي طرحته سامسونغ قد يكون، بصورة غير مباشرة، أول اختبار واسع للسوق للشكل الذي تستعد أبل نفسها للدخول به إلى عالم الهواتف القابلة للطي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي تقرير لـ"أندرويد بوليس" يطرح التساؤل: بعد سبع سنوات لسامسونغ.. فماذا ستقدم أبل؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المفارقة أن أبل تدخل سوقًا لم تعد جديدة، وعندما يظهر أول آيفون قابل للطي، إذا صدقت التقارير، ستكون سامسونغ قد أمضت نحو سبع سنوات في بيع هذه الأجهزة وتطويرها جيلاً بعد جيل منذ Galaxy Fold الأول في 2019.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال هذه السنوات تعلمت سامسونج بالطريقة الصعبة وباتت تملك سر الخلطة سواء في أبعاد الهواتف القابلة للطي أو في ضبط الواجهة لتخدم على مسألة الطي نفسها لتحقيق الاستفادة القصوى عند الاستخدام، إضافة لتطوير العتاد لتحقيق الاعتمادية في الأجهزة التي بدأت هشة، وباتت أكثر قدرة على التحمل بمزيد من التطوير عبر السنوات، فالمفصلات أصبحت أكثر تعقيدًا وأقل سماكة الأجهزة أصبحت أخف، مقاومة المياه تحسنت، والبرمجيات أصبحت تفهم الشاشات المتعددة بصورة أفضل، والتصميم نفسه مر بمراحل عديدة قبل أن تعود الشركة الآن إلى فكرة الهاتف القصير والعريض، ولهذا لن يكون كافيًا بالنسبة لأبل أن تقدم آيفونًا يمكن طيه.</div></p><p class='article-text'><b>من يقطف الثمار</b></p><p class='article-text'>السؤال هو: ماذا تعلمت أبل خلال السنوات التي انتظرتها خارج السوق؟</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لطالما اتبعت الشركة في العديد من الفئات استراتيجية لا تقوم بالضرورة على أن تكون الأولى، وإنما على الانتظار حتى تنضج التكنولوجيا ثم محاولة إعادة صياغة التجربة في صورة أكثر تكاملًا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الهاتف القابل للطي سيكون اختبارًا صعبًا لهذه الاستراتيجية، لأن المنافس الذي ستواجهه هذه المرة لم يعد يقدم نموذجًا تجريبيًا من الجيل الأول، بل منتجًا يستند إلى سبعة أعوام من التجربة الفعلية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">التسريبات تشير إلى أن أبل تراهن على عدة نقاط، من بينها محاولة تقليل أثر خط الطي في منتصف الشاشة إلى الحد الأدنى، وتطوير مفصلة شديدة النحافة، إلى جانب معالج من الجيل الجديد وبرمجيات قادرة على تغيير واجهات التطبيقات عند الانتقال من الشاشة الخارجية إلى الداخلية، لكن هذه المواصفات لم تؤكدها الشركة رسميًا، وسبقت فيها الشركة الكورية فماذا ستضيف أبل؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وربما يكون التحدي البرمجي أهم من المواصفات نفسها، فأبل تمتلك ميزة لا تتوفر لمصنعي أندرويد بالشكل نفسه: نظام iPadOS ومكتبة ضخمة من التطبيقات المصممة بالفعل لشاشات أجهزة لوحية بنسبة أبعاد قريبة من الشاشة المتوقع استخدامها داخل الآيفون القابل للطي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إذا استطاعت الشركة دمج منطق الآيفون والآيباد بصورة طبيعية داخل جهاز واحد، فقد يصبح فتح الهاتف أكثر من مجرد تكبير للشاشة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذه ربما تكون النقطة التي يمكن من خلالها لأبل تعويض سنوات الغياب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وليس بالضرورة أن تكون سامسونغ قد صممت Fold 8 ردًا على أبل، لكن التشابه بين الأبعاد الفعلية للجهاز الكوري والأبعاد المتداولة في تسريبات الآيفون المقبل يجعل المقارنة حتمية، خاصة أن التسريبات تؤكد أن شاشة جهاز أبل المزمع طرحه هي من تصنيع سامسونج نفسها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ليينقلب السؤال ينقلب رأسًا على عقب فبدلاً من أن نسأل إن كان أول آيفون قابل للطي سينجح في منافسة Galaxy Fold، يمكن أن يصبح Galaxy Z Fold 8 نفسه تجربة عملية تجيب مسبقًا عن سؤال: هل يريد المستخدم أصلًا هاتفًا بهذه النسب؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">سامسونج ربحت بالفعل سباق الوصول، بعد أن بدأت في 2019، واحتاجت إلى سبع سنوات حتى تصل إلى جهاز بسُمك قريب من الهواتف التقليدية ووزن 201 غرامًا، مع شاشة داخلية كبيرة ونظام تشغيل قادر على التعامل مع تعدد المهام بصورة ناضجة.</div></p><p class='article-text'><b>الطرح وحده لا يكفي أبل</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لذلك فإن أبل لا تستطيع خوض السباق نفسه، عليها أن تخوض سباقًا آخر، لأن سامسونج صنعت وطورت ووصلت إلى مرحلة جعل هواتفها القابلة للطي التي بدأت مجرد فكرة، إلى هواتف تسعى فئة عريضة لامتلاكها، فكوداك أول من صنع الكاميرات الديجيتال ولكن أين هي الآن، بينما سامسونغ صنعت وطورت وأكملت فوصلت لمرحلة تجعل من توه يفكر بالبدأ أمام تحدٍ غير مأمون، ولا يجوز معه مجرد الطرح</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هاتف سامسونج الجديد الشبيه بجواز السفر، وشاشته الداخلية بنسبة 4:3، وتحوله من هاتف عريض صغير إلى جهاز لوحي بحجم الجيب، قد يكون مؤشرًا على المرحلة التالية من تطور هذه الفئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سبتمبر، إذا تحولت التسريبات إلى منتج حقيقي، قد نكتشف أن أبل وسامسونج وصلتا إلى الاستنتاج نفسه من طريقين مختلفين: أن مستقبل الهاتف القابل للطي ليس في صناعة هاتف أكبر فحسب، بل في محاولة دمج هاتف وجهاز لوحي في قطعة واحدة من دون أن يشعر المستخدم أنه يحمل جهازين مليئين بالتنازلات داخلياً وخارجياص.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الاختبار الأصعب سيبدأ الآن.. سامسونغ معها خبرة سبع سنوات، وأبل معها منظومة آيفون وآيباد وقاعدة مستخدمين هائلة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فهل تستطيع أبل أن تحول تأخرها إلى ميزة، وتنجح من المحاولة الأولى فيما احتاجت سامسونج إلى سبعة أجيال تقريبًا للوصول إليه؟</div></p>

سامسونغ تحرج أبل.. "الباسبورت" هل هو مستقبل الأجهزة القابل للطي؟

<p class='article-text'>ديان كويل<br>بعد أقل من أسبوعين على انتقال رئيس الوزراء البريطاني آندي بورنهام إلى مقر رئاسة الوزراء في داونينغ ستريت، استقر النقاش حول سياساته الاقتصادية على السؤال المعتاد: كيف سيمول وعوده؟</p><p class='article-text'><div data-empty="false"> فإذا كان إلغاء مشروع بطاقات الهوية الرقمية سيتيح المجال لإلغاء ضريبة القيمة المضافة على فواتير الطاقة، فمن أين كان سيتم تمويل مشروع بطاقات الهوية أصلاً؟ وما التخفيضات التي ستغطي تكلفة تحديد الحد الأقصى لتعرفة الحافلات عند 2 جنيه استرليني؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إنها طريقة عبثية للتفكير في الانضباط المالي. فهذه البنود لا تمثل سوى أجزاء ضئيلة من الإنفاق الحكومي، ولن تكون هي العامل الذي يحدد ما إذا كانت الحكومة ستلتزم بقواعدها المالية أم لا. </div></p><p class='article-text'>كما أن الانشغال المفرط بهذه التغييرات الصغيرة يجعل من شبه المستحيل تكوين رؤية متماسكة بشأن الاستراتيجية المالية للدولة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وللأسف، فإن الإطار الذي تدار من خلاله الضرائب والإنفاق الحكومي في المملكة المتحدة أصبح معطلاً. فالطريقة التي تتفاوض بها وزارة الخزانة ومكتب مسؤولية الموازنة بشأن قرارات الإنفاق تؤدي إلى صنع قرارات سيئة للغاية. </div></p><p class='article-text'>وخلال مشروع بحثي استمر 5 سنوات بتمويل من «مؤسسة نوفيلد»، أجرينا فيه عشرات المقابلات مع أشخاص يعملون في تقديم الخدمات العامة، كان السؤال الأول، والأخير، الذي يطرح عند مناقشة أي مقترح سياسي هو «كيف سيقيم مكتب مسؤولية الموازنة هذا المقترح؟».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان بورنهام أحد الذين أجرينا معهم مقابلات عندما كان يشغل منصب عمدة مانشستر الكبرى. ومثل غالبية من لديهم خبرة ميدانية، كان ينظر بسلبية إلى أسلوب صنع القرار في الحكومة المركزية. </div></p><p class='article-text'>فقد قال لنا: «إن النهج التقليدي لوزارة الخزانة، إلى جانب ما يعرف بالكتاب الأخضر، أسهما في خلق بلد غير متكافئ إلى حد كبير. فالهوة بين شمال إنجلترا وجنوبها ليست مصادفة، بل هي نتيجة للسياسات. وعلى وزارة الخزانة أن تتأمل ذلك بعمق».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا شك أن الوزارة تتأمل في هذا بالفعل. وبعد ما يقرب من عشرين عاماً من المساهمة في وضع الاستراتيجية الاقتصادية لمانشستر، أجد أنه سيكون من المشجع أن توجد نية جادة لنقل مزيد من الصلاحيات المالية إلى السلطات المحلية. وهو أمر يبعث على السرور بقدر وجود رئيس وزراء يتحدث بلكنة أبناء شمال إنجلترا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وما علاقة كل ذلك بالقواعد المالية؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا شك أن الانضباط المالي أمر مهم، كما أن نسبة الدين العام في المملكة المتحدة مرتفعة إلى مستوى يثير القلق، خصوصاً أن المستثمرين الأجانب يمتلكون نحو ثلث السندات الحكومية البريطانية. بالتالي، فإن سوق السندات يفرض بالفعل قيوداً على السياسات الحكومية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن المبدأ الأساسي الذي ينبغي أن يحكم الإنفاق الحكومي هو تحقيقه للنتائج المرجوة. فهذا هو العائد الحقيقي الذي يجب أن نسعى لتحقيقه من الاستثمار العام. وقد أوضحت أبحاثنا أن النظام الحالي عاجز، من حيث الأساس، عن تحقيق هذا الهدف.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فوزارة الخزانة يمكنها متابعة الأموال حتى لحظة خروجها من أبواب الوزارات، لكنها بعد ذلك تتوزع بين مؤسسات متفرقة، وطنية ومحلية، عامة وخاصة، وهيئات مستقلة وجمعيات خيرية، من دون تنسيق فعلي أو مساءلة واضحة، ومن دون قدرة على الاستثمار طويل الأجل، أو حتى إجراء تقييمات كافية للنتائج.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا العجز عن التحكم في كيفية إنفاق الأموال فعلياً أو في النتائج التي تحققها يدفع وزارة الخزانة إلى التشدد المفرط عند مرحلة اتخاذ القرار.</div></p><p class='article-text'>ولدي قائمة تضم 10 أدلة وقواعد مالية يجب على أي وزارة إنفاق الالتزام بها عند تقديم خططها إلى وزارة الخزانة، من بينها «الكتاب الأخضر» سيئ السمعة.</p><p class='article-text'>ويعكس هذا التدقيق المبالغ فيه الطبيعة المجزأة لهيكل الوزارات، حيث يتحول الأمر إلى تبادل للاتهامات عند وقوع أي إخفاق.</p><p class='article-text'>وهو ما يرسخ دائرة مستمرة من انعدام الثقة بين الحكومة المركزية والجهات التي تقدم الخدمات على أرض الواقع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولهذا السبب، شهدت المجالات التي تناولناها في دراستنا، مثل السجون، والتشرد، واحتياجات التعليم الخاص، تراجعاً في النتائج، وهو ما يقود حتماً إلى المطالبة بمزيد من الإنفاق، ثم إلى مزيد من تدخل وزارة الخزانة، لتتكرر الحلقة من جديد. </div></p><p class='article-text'>فحتى أكثر موظفي الخدمة المدنية في وايتهول كفاءة وإخلاصاً، وكثير منهم يعملون في وزارة الخزانة، لا يمكنهم أن يعرفوا ما إذا كان مدير أحد السجون يحتاج إلى تجديد الحمامات، أم أن الأولوية ينبغي أن تكون لدفع مستحقات العمل الإضافي للموظفين.</p><p class='article-text'>إن هذا النظام بحاجة إلى إعادة ضبط شاملة، وإلا فإن ما يسمى بـ«الهامش المالي» الذي تتحدث عنه الحكومات سيستمر في التقلص.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما يجب أن يصبح الإنفاق العام أكثر كفاءة من خلال نقل صلاحيات اتخاذ القرار، وربطها بالمساءلة عن النتائج.</div></p><p class='article-text'>فالقرارات اللا مركزية تستفيد من المعلومات التفصيلية المتوافرة محلياً، كما أن التنسيق على المستوى المحلي أسهل بكثير مما هو عليه في مكاتب وايتهول.</p><p class='article-text'>كذلك فإن السكان المحليين يعرفون تماماً من يتحمل المسؤولية إذا كانت الخدمات دون المستوى المطلوب.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وينبغي لوزارة الخزانة ومكتب مسؤولية الموازنة الاتفاق على إطار مالي استراتيجي طويل الأجل، بدلاً من الانشغال بحسابات قصيرة الأجل.</div></p><p class='article-text'>كما يجب أن يتضمن هذا الإطار الاستثمار العام، الذي يحتاج إلى سنوات طويلة حتى ينعكس على النمو الاقتصادي، ولذلك لا يحظى عادة بتقييم مرتفع في توقعات مكتب مسؤولية الموازنة. لكن إذا لم ينفذ هذا الاستثمار، فلن يتحقق النمو المنشود أبداً.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن أبرز الدروس المستفادة من تجربة مانشستر أن سياسات التعليم والتوظيف والصحة تحتاج إلى وقت حتى تنعكس آثارها في بيانات الناتج المحلي الإجمالي.</div></p><p class='article-text'>لكن خلال تلك الفترة يكون الناس قد اكتسبوا مهارات أفضل، وحصلوا على وظائف أفضل، وتمتعوا بصحة أفضل.</p><p class='article-text'>وبعد نحو عشرين عاماً من أول اتفاق لنقل الصلاحيات إلى المدينة، أصبحت منطقة مانشستر الكبرى تجني ثمار ذلك في صورة نمو اقتصادي.</p><p class='article-text'>ومن خلال ما أعلنه بورنهام حتى الآن، يبدو لي أنه استوعب هذا الدرس جيداً.</p>

من أين التمويل.. كيف يحقق آندي بورنهام وعوده؟

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قال المستشار الألماني فريدريش ميرتس الثلاثاء إن الاتحاد الأوروبي يحتاج لتوفير مئات مليارات اليورو، وأن يُظهر "طموحا" أكبر في مجال التنافسية، وذلك مع بدء المفاوضات حول موازنة التكتل للفترة 2028-2034.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واقترحت المفوضية الأوروبية خطة إنفاق بقيمة تريليوني يورو (2,3 تريليون دولار) لتلك الفترة، لكن ألمانيا اعتبرت مع أعضاء آخرين في ما يُعرف داخل الاتحاد الأوروبي بتكتل "الدول المُقتصدة"، أن هذا الرقم مرتفع للغاية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ميرتس في مؤتمر صحافي مشترك مع رئيس الوزراء الإيرلندي مايكل مارتن الذي تتولى بلاده حاليا الرئاسة الدورية للاتحاد الأوروبي "نحتاج إلى مقترح موازنة يتضمن خفض الإنفاق في كافة المجالات بمجموع يصل إلى مئات المليارات من اليورو".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف "إن الاتحاد الأوروبي لا يستطيع تحمل زيادات مفرطة في الإنفاق"، في وقت تعمل فيه حكومات الدول الأعضاء على ضبط موازناتها المالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واقترحت بروكسل تمويل الإنفاق الجديد من خلال ضريبة على كبرى الشركات، لكن ميرتس وبالرغم من انفتاحه على البحث في إتاحة "موارد جديدة" للاتحاد الأوروبي، قال "لا يمكننا القبول بفرض ضريبة إضافية على الأعمال على المستوى الأوروبي".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشار ميرتس إلى أن جهود التكتل لتعزيز التنافسية لم ترتق بعد إلى المستوى المطلوب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال "أشعر بالقلق من أن الحماسة داخل الاتحاد الأوروبي ومستوى الطموح قد تراجعا بشكل ملحوظ".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف ميرتس "يجب أن نبذل المزيد" من الجهد، مشددا على أن إجراءات منح التراخيص للاستثمارات ما زالت تستغرق وقتا "طويلا جدا".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما دعا إلى "تقليص شامل للبيروقراطية" على مستوى التكتل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأثار الاقتراح الأخير للمفوضية الأوروبية بتليين آلية تسعير الكربون، وهي خطة كثيرا ما تنتقدها كبرى الشركات الأوروبية، غضب نشطاء بيئيين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ميرتس الاثنين إن التنافسية وحماية المناخ يجب أن "يسيرا جنبا إلى جنب".</div></p>

ميرتس يطالب الاتحاد الأوروبي بخفض الإنفاق وتعزيز التنافسية

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وصلت سحب دخانية ناتجة عن حرائق الغابات المندلعة في إسبانيا وفرنسا والبرتغال إلى جنوب النمسا عبر تيارات هوائية، مما تسبب في تشكل ضباب خفيف وظهور الشمس باهتة والقمر بلون أصفر غير معتاد نتيجة الجزيئات الدقيقة العالقة في الجو.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأظهرت تقارير الأقمار الاصطناعية اتخاذ الدخان مسارا من إسبانيا عبر البحر المتوسط وإيطاليا وصولا إلى النمسا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سياق متصل، حذر غونتر أنيرل، المسؤول بقسم الغابات والزراعة في العاصمة فيينا، من خطر مرتفع للغاية لاندلاع الحرائق في المدينة ومحيطها، لا سيما في الغابات الصنوبرية، مرجعا ذلك إلى جفاف التربة وقلة الأمطار وتراكم الأوراق سريعة الاشتعال.سحب دخان حرائق أوروبا تصل النمسا وتحذيرات من اشتعال غابات فيينا</div></p>

سحب دخان حرائق أوروبا تصل النمسا وتحذيرات من اشتعال غابات فيينا

<p class='article-text'>في مفارقة وبائية غريبة، بدت بكتيريا مجهرية قاتلة وكأنها تتحرك بنظام توجيه جغرافي ذكي، بعدما انحصرت في رصد ضحاياها بدقة شديدة داخل ثلاثة رموز بريدية محددة في أرقى أحياء مانهاتن بنيويورك.</p><p class='article-text'>هذا الحصار الجغرافي الخفي تسبب في إعلان وزارة الصحة بالمدينة حالة الاستنفار، إثر تسجيل ثلاث وفيات رسمية على صلة بتفشي مرض "الفيالقة" الرئوي الشرس (Legionnaires’ disease).</p><p class='article-text'>وحتى يوم الأحد، سُجلت 74 حالة إصابة مؤكدة، فيما لا يزال ثمانية أشخاص يتلقون العلاج في المستشفيات تحت الرعاية المركزة، في حين غادر 51 شخصاً ممن تم نقلهم إلى المستشفيات سابقاً بعد تماثلهم للشفاء.</p><p class='article-text'>وقال مفوض الصحة في مدينة نيويورك، الدكتور أليستر ف. مارتن، في بيان رسمي من قاطرة الأحداث: "لقد تحطمت قلوبنا بعد علمنا بوفاة نيويوركي آخر بسبب مرض الفيالقة في منطقة (أبر إيست سايد). نتقدم بأحر التعازي والمواساة لأحبائهم في مصابهم الأليم، ونؤكد أن فرقنا تعمل على مدار الساعة لمحاصرة هذا التفشي الجغرافي".</p><p class='article-text'>ومرض الفيالقة هو شكل حاد وقاسٍ من أشكال الالتهاب الرئوي الحاد، تسببه بكتيريا بيئية تُعرف باسم "الفيلقية" (Legionella)، وتتميز فترة حضانتها الطبية بأنها تمتد عادةً من يومين إلى 10 أيام، وفي بعض الحالات النادرة قد تصل إلى 14 يوماً بعد التعرض لمصدر التلوث.</p><p class='article-text'>ولا ينتقل هذا المرض على الإطلاق عن طريق العدوى بين البشر أو عبر الاتصال المباشر، وإنما يصاب به الشخص نتيجة استنشاق رذاذ أو بخار ماء مجهري ملوث بهذه البكتيريا التي تتكاثر في البيئات المائية الدافئة والرطبة.</p><p class='article-text'>وتتراوح أعراضه بين الحمى الشديدة، والقشعريرة، والسعال الجاف والمصحوب ببلغم، والآلام العضلية الحادة، وقد يتطور سريعاً إلى مضاعفات تنفسية خطيرة مهددة للحياة، إلا أنه يظل مرضاً قابلاً للشفاء والسيطرة تماماً إذا تم تشخيصه مبكراً وعولج بالمضادات الحيوية المناسبة.</p><p class='article-text'>وتربط التقارير الطبية الرسمية الصادرة عن مراكز السيطرة على الأمراض والوقاية منها (CDC) خطورة هذا المرض بمعدل وفيات مرتفع للغاية؛ حيث يودي بحياة شخص واحد من بين كل 10 مصابين به (أي بنسبة وفيات تبلغ 10% من إجمالي الحالات)، وهي النسبة الكارثية التي تقفز لتصل إلى 25% (شخص من بين كل 4 مصابين) في حال حدوث التقاط البكتيريا داخل المستشفيات أو منشآت الرعاية الصحية.</p><p class='article-text'>وتُشير البيانات الإحصائية السنوية للمراكز إلى أن الولايات المتحدة ترصد سنوياً ما يقارب 6,000 إلى 10,000 حالة إصابة بمرض الفيالقة، وتأتي مدينة نيويورك في مقدمة المدن الأمريكية المتأثرة تاريخياً بهذا المرض نظراً لطبيعتها العمرانية الشاهقة والاعتماد الواسع على نظم التكييف والتبريد المركزية العملاقة.</p><p class='article-text'>ويعتقد المسؤولون أن الحالات الأخيرة مرتبطة بشكل وثيق ببكتيريا تم اكتشافها في أبراج تبريد المباني في منطقة "أبر إيست سايد" المكتظة بالسكان في مانهاتن.</p><p class='article-text'>وأظهرت الفحوصات المخبرية نتائج إيجابية لوجود بكتيريا الفيلقية في أبراج 76 مبنى سكنياً وتجارياً، وصدرت أوامر قانونية صارمة وعاجلة لأصحابها بتفريغها وتنظيفها وتطهيرها فوراً تحت طائلة المسؤولية.</p><p class='article-text'>وأكدت بلدية المدينة أن جميع تلك المباني الـ 76 أتمت بالفعل عمليات المعالجة والتعقيم المطلوبة، مما أدى إلى تسجيل انخفاض حاد وملحوظ في منحنى عدد الإصابات اليومية الجديدة بدءاً من بعد تاريخ 8 يوليو.</p><p class='article-text'>وتعمل أبراج التبريد، المستخدمة في التبريد العام للمباني الكبرى، على طرد الحرارة الداخلية إلى الغلاف الجوي عن طريق سحب الهواء الخارجي عبر مياه دافئة قادمة من مبرد مركزي يتم رشها فوق مادة حشو، ويمكن أن يصاب الأشخاص بالمرض عندما يتعرضون لبخار هذه الأنظمة المفتوحة إذا كانت مياهها ملوثة.</p><p class='article-text'>وتشير الدراسات البيئية إلى أن أبراج التبريد وغيرها من البيئات الدافئة والرطبة، مثل أحواض الاستحمام الساخنة، والمنتجعات الصحية، والنوافير العامة، وبعض أنظمة السباكة المعقدة، تُعد بيئات مثالية لنمو وتكاثر بكتيريا "الفيلقية"، فيما طمأن مسؤولو الصحة العامة المواطنين بأن هذه المجموعة المحددة من الحالات لا علاقة لها مطلقاً بمياه الشرب البلدية، أو الاستحمام المنزلي، أو أجهزة تكييف الهواء الداخلية الصغيرة.</p><p class='article-text'>وكان تفشٍّ محلي عنيف للمرض العام الماضي في حي "هارلم" بنيويورك قد تسبب في نقل 92 شخصاً إلى المستشفيات وأسفر عن وفاة سبعة آخرين، وربطت تلك الحالات حينها أيضاً بأبراج التبريد، مما دفع مجلس المدينة إلى إقرار قانون صارم في شهر مايو يلزم بإجراء فحص دوري وأكثر تكراراً للمعدات، مع فرض غرامات مالية مغلظة على أصحاب العقارات غير الممتثلين.</p><p class='article-text'>وتشهد نيويورك مئات الحالات الفردية سنوياً، لكن المسؤولين لاحظوا طفرة مقلقة في الحالات المتركزة جغرافيّاً في ثلاثة رموز بريدية محددة بمنطقة شرق مانهاتن وهي: 10128، و10028، و10075، ويُنصح أي شخص كان متواجداً في نطاق هذه الرموز البريدية خلال الأسبوعين الماضيين بمراقبة حالته الصحية بدقة والتوجه للمستشفى فور ظهور أعراض مثل الحمى أو ضيق التنفس أو الإسهال.</p><p class='article-text'>ولا يصاب معظم الأشخاص الذين يتعرضون لبكتيريا "الفيلقية" بالمرض على الإطلاق بفضل الاستجابة المناعية الطبيعية، ولكن يمكن أن يمرض البعض بعد تعرضهم لجرعات عالية أو متكررة، لا سيما الفئات الأكثر عرضة للمخاطر، والتي تشمل الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 50 عاماً، أو الذين يدخنون السجائر العادية أو الإلكترونية (Vape)، أو أولئك الذين يعانون من ضعف في جهاز المناعة أو حالات صحية كامنة ومزمنة مثل السكري، أو أمراض القلب، أو الكلى، أو الكبد، أو الرئة.</p><p class='article-text'>وأفادت وزارة الصحة في نيويورك في ختام بيانها التحذيري أنه لا يوجد حتى الآن أي لقاح مرخص أو دواء استباقي للوقاية من هذا المرض، كما أن الأقنعة الواقية (الكمامات العادية) لا تبدو أنها توفر حماية فعالة ضده نظراً لطبيعة البخار المستنشق.</p>

بكتيريا الرموز البريدية تضرب نيويورك وتخلف وفيات

الإمارات تقود النمو الاقتصادي كأسرع مراكز الاستثمار الرقمي

دبي تصنع المستثمرين الجدد عبر التكنولوجيا المالية

<p class='article-text'>نقف اليوم أمام أعظم عملية "إعادة توزيع" للثروة في التاريخ الحديث؛ حيث يُتوقع أن تنتقل ملكية أصول تقدر بنحو 124 تريليون دولار إلى ورثة جيل الألفية والجيل X بحلول عام 2048.</p><p class='article-text'>هذا "التسونامي المالي" ليس مجرد أرقام في حسابات مصرفية، بل هو محرك  اقتصادي اجتماعي قادم، يضع مليارات الدولارات تحت تصرف جيل لم يعد يقبل بالتقاليد البيروقراطية للعمل الخيري، بل يطالب بتغيير جذري في طريقة توظيف الأموال لتكون أكثر إنسانية وأسرع أثراً.</p><p class='article-text'>بينما يرى البعض في هذه الثروات إرثاً للحفاظ عليه، يراها جيل الألفية "فرصة أخيرة" لإنقاذ كوكب يواجه أزمات وجودية. ومع صعود ثروات المليارديرات بنسبة قياسية بلغت 16% في عام واحد فقط، لتصل إلى 18.3 تريليون دولار، أصبح التساؤل ملحاً: كيف سيحول هذا الجيل "أرقام الثراء" إلى "حلول ملموسة"؟</p><p class='article-text'>وما هي الاستراتيجيات الجديدة التي ستجبر عمالقة المال على التخلي عن حذرهم والمشاركة في إعادة كتابة قواعد اللعبة قبل فوات الأوان؟</p><p class='article-text'>يواجه أبناء جيل الألفية والجيل X هذه المهمة التاريخية، في الوقت الذي تصل فيه عدم المساواة في الثروة إلى مستويات متطرفة جديدة، أدى هذا الانتقال إلى تضخيم التساؤلات حول ما إذا كانت العائلات الثرية تتحرك بالسرعة الكافية في وعودها بتقديم عطاءات ذات أثر ملموس.</p><p class='article-text'><b>سقف التوقعات</b></p><p class='article-text'>وفقاً لتقرير "معهد ميلكن" الصادر عام 2026 بعنوان "نقل الثروة العظيم: إعادة تعريف العمل الخيري في القرن الحادي والعشرين"، فإن هذا التوتر يمهد الطريق لـ "مرحلة حساب" في هذا القطاع مع اكتساب الأجيال الشابة مزيداً من النفوذ على الموارد المالية للعائلات.</p><p class='article-text'>تقول ميليسا ستيفنز، نائب الرئيس التنفيذي لمبادرة "العمل الخيري الاستراتيجي" في معهد ميلكن والمشاركة في إعداد التقرير: "لم تكن الفوارق في الثروة أكبر مما هي عليه الآن، ولدينا هذه الرؤية الأكثر حدة تجاه الأثرياء؛ مما رفع من سقف التوقعات والمخاطر".</p><p class='article-text'>لعقود من الزمن، تمحور العمل الخيري حول بناء الإرث والعطاء طويل الأمد، وقد التزمت بعض أغنى عائلات العالم بالفعل بالتنازل عن جزء كبير من ثرواتها من خلال مبادرات مثل "تعهد العطاء" (Giving Pledge)، الذي أطلقه وارن بافيت وبيل جيتس وميليندا فرينش جيتس في عام 2010. ولكن مع تكثيف التدقيق على الثروات الطائلة، أدرك العديد من الورثة الأصغر سناً أن التزامات عائلاتهم لم تكن تتحرك بالسرعة الكافية دائماً.</p><p class='article-text'>إلى جانب ذلك، يشير تقرير "مورغان ستانلي" لعام 2025 إلى أن أكثر من 80% من المستثمرين من جيل الألفية يعبرون عن اهتمامهم بالاستثمار في الشركات التي تلتزم بمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية (ESG)، مما يغير طبيعة التوقعات التي يحملونها تجاه ثروات عائلاتهم.</p><p class='article-text'><b>ثورة العطاء</b></p><p class='article-text'>قالت كاثرين لورينز، قائدة مجموعة "الجيل القادم" التابعة لمبادرة "تعهد العطاء" - وهي شبكة من الورثة وأفراد العائلات المشاركين في تشكيل الاستراتيجية الخيرية - إنها بدأت ترى هذا التحول يتجذر بالفعل.</p><p class='article-text'>فبدلاً من انتظار عقود حتى يتم توزيع الثروة، يحث العديد من أبناء وأحفاد العائلات الثرية الأجيال الأكبر سناً على التحرك بشكل أسرع، وتحمل المزيد من المخاطر، ووضع المزيد من الثقة في المجتمعات التي يأملون في مساعدتها.</p><p class='article-text'>وأضافت  لورينز"أرى المزيد من أفراد الجيل الشاب يضغطون على آبائهم لتقديم المزيد. إنهم يقولون: لقد كسبتم ما يكفي من المال يا أمي وأبي، حان الوقت لمنحه، ومنحه بشكل أسرع"، "الكثير منهم مستعدون لنشر رأس المال بشكل أسرع، وأحياناً تكون العوائق هي الجيل الأكبر سناً".</p><p class='article-text'>شهدت ثروة أغنى 1% من السكان ارتفاعاً تاريخياً على مدى السنوات القليلة الماضية. ووفقاً لتقرير "أوكسفام" السنوي لعام 2026، قفزت ثروة المليارديرات بأكثر من 16% في العام الماضي وحده، لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 18.3 تريليون دولار. وقد أدى ذلك فقط إلى تأجيج مشاعر الغضب - خاصة بين الشباب.</p><p class='article-text'>ويعتقد ما يقرب من ثلث البالغين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و29 عاماً أنه من الخطأ أخلاقياً أن يكون المرء "ثرياً للغاية"، وفقاً لاستطلاع رأي أجراه مركز "بيو" في عام 2026، مقارنة بـ 10% فقط من البالغين الذين تبلغ أعمارهم 65 عاماً فأكثر.</p><p class='article-text'><b>مستثمرين ملائكيين</b></p><p class='article-text'>بينما قد يعكس هذا الانقسام بعض الحقائق الاقتصادية التي يواجهها الأمريكيون الأصغر سناً - من ارتفاع تكاليف السكن إلى ديون الطلاب وتزايد تكلفة الضروريات اليومية - فقد شكل أيضاً الطريقة التي ينظر بها العديد من الورثة إلى مسؤوليتهم في استخدام الثروة بشكل أكثر إلحاحاً واستراتيجية.</p><p class='article-text'>قالت ستيفنز: "إنهم لا يفكرون بالضرورة في أنفسهم كفاعلي خير تقليديين، بل يفكرون في أنفسهم كمستثمرين ملائكيين، ومستثمرين في الأثر، وصُنّاع تغيير، ومدافعين عن قضايا".</p><p class='article-text'>وبدلاً من مجرد تحرير الشيكات للفائزين بالمنح، يركز الجيل الشاب بشكل متزايد على تمويل التغيير المنهجي من خلال الاستثمار المؤثر، والمناصرة، والعمل الخيري بأسلوب الشركات الناشئة.</p><p class='article-text'>ويمنح الكثير منهم الأولوية لقضايا مثل تغير المناخ، والعدالة العرقية، والمساواة بين الجنسين، مقارنة بتركيز الأجيال الأخرى الأوسع على موضوعات مثل الصحة والتعليم.</p><p class='article-text'>كما أشارت لورينز إلى وجود اهتمام متزايد بمعالجة الأنظمة التي تسببت في الضرر، بدلاً من مجرد وضع "ضمادات على جرح نازف".</p><p class='article-text'>واستخدمت قضايا الإسكان كمثال؛ فبينما من المهم الاهتمام بما إذا كان بإمكانك مساعدة الناس على عدم النوم في الشارع الليلة، فمن المهم بنفس القدر طرح أسئلة مثل: "لماذا لدينا هذا العدد الكبير من المشردين؟ ماذا يحدث، وكيف نقلل من عدد الأشخاص في هذا الوضع؟".</p><p class='article-text'><b>إرث مستدام</b></p><p class='article-text'>أحد أبرز الأمثلة على تغير ديناميكيات العمل الخيري هو ماكنزي سكوت. فقد وزعت الزوجة السابقة لمؤسس أمازون، جيف بيزوس، البالغة من العمر 56 عاماً، حوالي 26 مليار دولار على مدى السنوات الست الماضية، معظمها في منح غير مقيدة، مما يسمح للمتلقين - مثل كليات وجامعات السود التاريخية، ومجموعات التنوع والمساواة والشمول، وإغاثة الكوارث - بتحديد كيفية استخدام الأموال بأفضل طريقة ممكنة.</p><p class='article-text'>قالت ستيفنز: "إنها مثال يحتذى به للعمل الخيري القائم على الثقة. إنها تميل حقاً نحو تلك الشراكة مع المجتمع من حيث التعلم منهم، والاستماع إليهم، والابتكار معهم، بدلاً من القدوم بحلول محددة مسبقاً".</p><p class='article-text'>ومن المتوقع أن تلعب النساء، على وجه الخصوص، دوراً مؤثراً بشكل متزايد في التحول الخيري. فبحلول عام 2048، من المتوقع أن يرثن ما يقرب من 47 تريليون دولار، أي حوالي 56% من إجمالي الثروة الموروثة عالمياً. وتتوقع ستيفنز أن تحذو المزيد منهن حذو سكوت، والعمل مع المجتمعات لتحقيق أثر قائم على الحلول من خلال عطائهن.</p><p class='article-text'>تتفهم لورينز التوتر المتزايد بشكل شخصي، فقد نشأت في عائلة ذات صافي ثروة مرتفع للغاية؛ فجدها، جورج ميتشل، كان قطباً في مجال النفط والعقارات.</p><p class='article-text'>كانت شركته "ميتشل إنرجي آند ديفيلوبمنت" تحتل المرتبة 811 في قائمة "فورتشن 1000" في عام 2001، وفي العام نفسه، اشترتها شركة "ديفون إنرجي" مقابل 3.1 مليار دولار.</p><p class='article-text'><b>تقديم المنح </b></p><p class='article-text'>منذ سن مبكرة، انجذبت لورينز إلى سؤال كيفية توظيف الثروة. وبعد تخرجها من كلية ديفيدسون في كارولينا الشمالية عام 2001، قضت وقتاً في نيكاراجوا ثم في أواكساكا بالمكسيك، حيث بقيت لمدة ست سنوات تقريباً وبدأت مؤسسة غير ربحية تخدم مجتمعات السكان الأصليين الريفية. وتقول إنها في الخارج واجهت مفارقة مركزية في العمل الخيري العالمي: الافتراض بأن الثروة والخبرة تترجمان بشكل طبيعي إلى حلول.</p><p class='article-text'>قالت لورينز، البالغة من العمر الآن 47 عاماً: "تعتقد أن لديك الإجابة، وتدخل إلى المجتمعات لتدرك في الواقع أن لديهم إجابات أكثر مما لديك. تتعلم منهم أكثر مما يتعلمون منك.</p><p class='article-text'>مررت بسنوات عديدة من تلك التجربة الكاشفة، حيث اعتقدت أنني قادمة للمساعدة، لكنني في الواقع لم أكن أضيف الكثير على الإطلاق".</p><p class='article-text'>بحلول سن 25، بدأت العمل في مؤسسة عائلتها "مؤسسة سينثيا وجورج ميتشل"، حيث بدأت في تطبيق تلك الدروس؛ تبسيط عمليات تقديم المنح، ونقل المزيد من سلطة اتخاذ القرار إلى المجتمعات المحلية. بعد أن وقع جدها على "تعهد العطاء" في عام 2010، تولت لورينز دفة المؤسسة في العام التالي. ثم في عام 2013، توفي تاركاً وراءه 10 أطفال، و27 حفيداً، وإرثاً خيرياً أصبح إدارته أكثر تعقيداً بكثير.</p><p class='article-text'>قالت لورينز: "لا يهم مدى احترافيتك، أو عدد السياسات التي تضعها، أو عدد الهياكل الموجودة. في النهاية، أود أن أقول إن ديناميكيات العائلة تتفوق على كل شيء، سواء بطرق جيدة أو سيئة".</p><p class='article-text'>في المجموع، وخلال ما يقرب من خمسة عقود من عمر المؤسسة، تبرعت بنحو مليار دولار لقضايا تدور معظمها حول الاستدامة - بما في ذلك الأراضي والمياه والطاقة - بالإضافة إلى التعليم. بالنسبة للورينز، فإن العمل يتعلق بالحفاظ على إرث جدها بقدر ما يتعلق بتسريعه، وهي عقلية تأمل أن يشاركها فيها المزيد من الورثة.</p>

124 تريليون دولار.. جيل الألفية يغير قواعد "إمبراطوريات الثراء"!

<p class='article-text'><div data-empty="false">لسنوات طويلة، تعاملت الرساميل العالمية مع مدينة دبي بوصفها «رهاناً تكتيكياً» مؤقتاً، في حين ظلت العواصم التقليدية مثل لندن، ونيويورك، وسنغافورة تمثل المقرات السيادية لتلك الأموال، بحسب موقع entrepreneur.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">اليوم، تشهد هذه المعادلة تحولاً جذرياً؛ فخلال السنوات الخمس الماضية، نجحت الإمارة في تحطيم الأرقام القياسية للصفقات العقارية المتتالية، بالتوازي مع ترسيخ مكانتها كمركز جاذب للعمل والاستثمار، يتميز بالكفاءة الضريبية، جودة الحياة، والسلاسة التشغيلية للمستثمرين، والمؤسسين، والمكاتب العائلية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع نهاية عام 2025، سجلت دبي قرابة 215 ألف صفقة عقارية بقيمة إجمالية تجاوزت 680 مليار درهم، لتختتم بذلك العام الخامس على التوالي من النمو القياسي. ولم يتوقف هذا الزخم عند هذا الحد، بل امتد بقوة إلى مطلع عام 2026.</div></p><p class='article-text'>حيث حققت المبيعات السكنية في الربع الأول وحده نحو 176.7 مليار درهم توزعت على ما يقارب 48 ألف صفقة، وسط مؤشرات تؤكد نمو قيم الصفقات بمعدلات أسرع من أحجامها، وارتفاع أسعار القدم المربعة بنسب عشريّة منخفضة على أساس سنوي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويشير الموقع إلى أنّ هذه المؤشرات لا تعكس مجرد سوق عقاري فاخر ومحدود؛ بل تبرهن على قدرة المدينة الهيكلية على استيعاب الطلب العالمي واسع النطاق، مدعومة بالتوسع المستمر في البنية التحتية، وشبكات الربط، والخدمات الحيوية للأعمال.</div></p><h2>بوصلة رأس المال</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">من الأخطاء الشائعة افتراض أن المشترين الأثرياء يبحثون عن المظاهر والفخامة المجردة؛ ففي الواقع، يتحرك رأس المال دائماً نحو «المدن الأكثر كفاءة وتشغيلية»، وهي البيئات التي يسهل فيها العيش، والعمل، والاستثمار، وتحويل الأموال بمرونة ووضوح.</div></p><p class='article-text'>وتتجسد هذه الميزة التنافسية في دبي من خلال انعدام ضريبة الدخل الشخصي، وغياب العبء الضريبي التقليدي على الأرباح الرأسمالية لمعظم المعاملات العقارية، فضلاً عن منظومة أعمال مرنة تعتمد على المناطق الحرة، وتنوع التراخيص التجارية المتعددة، والخدمات المصممة خصيصاً لرواد الأعمال الدوليين.</p><p class='article-text'>وبناءً على ذلك، فإن رأس المال العالمي لا يشتري مجرد عقارات في دبي، بل يشتري تذكرة عبور إلى «مدينة منصة»، وهي بيئة قانونية وتشريعية تصلح لتبني قاعدة ضريبية، وتأسيس مقر إقليمي، وفتح بوابة استثمارية في آن واحد. العقار هنا هو الجزء المرئي من جبل الجليد، أما الحيازة الحقيقية فهي التموضع الاستراتيجي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويهرب رأس المال بطبيعته من الغموض، ولهذا عملت دبي على تطوير أطرها القانونية للمستثمرين الأجانب بشكل مستمر. فمنذ صدور القانون رقم (7) لسنة 2006 الذي سمح بالتملك الحر للأجانب في مناطق محددة، واصلت مؤسسات مثل دائرة الأراضي والأملاك ومؤسسة التنظيم العقاري (RERA) تعزيز مستويات الشفافية والرقابة الإشرافية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتكاملت هذه المنظومة مع قفزة نوعية في سياسات الإقامة الاتحادية؛ إذ أرسى إطلاق «الإقامة الذهبية» لمدة 10 سنوات رسالة مفادها أن دبي لم تعد مجرد ملاذ مؤقت لتوظيف رؤوس الأموال، بل موطن لبناء ديمومة الأعمال. ومع إمكانية الحصول على هذه الإقامة عبر أصول عقارية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للمستثمر، هناك ثلاث ركائز تحسم قراره: العائد المتوقع، وضوح الإجراءات، وحماية الحقوق، وهي ركائز نجحت دبي في ترقيتها عبر الهيكلة الواضحة للملكية، والأنظمة الرقمية، والإنفاذ القانوني الصارم.</div></p><h2>لغة الأرقام</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">لا يمكن للهوية التسويقية وحدها أن تضمن استمرار تدفقات رؤوس الأموال ما لم تستند إلى معطيات اقتصادية صلبة، وفي دبي، ما زالت العوامل الأساسية تدعم هذه الجاذبية؛ حيث تواصل الأسعار السكنية نموها، في حين تظل العوائد الإيجارية تنافسية للغاية مقارنة بالمراكز العالمية الكبرى، لا سيما في الشقق المتوسطة ومجمعات الفلل المنتقاة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يبحث المستثمر الثري عن ميزة واحدة، بل يوازن بين أصول قادرة على حفظ رأس المال، توليد الدخل، دعم متطلبات الإقامة، استيعاب العائلة أو طواقم العمل، وتحقيق نمو رأسمالي بمرور الوقت؛ وهي توليفة متعددة الوظائف تتوفر بشكل متزايد في دبي، خصوصاً للمستثمرين العابرين بقراراتهم بين أوروبا، وآسيا، وأفريقيا.</div></p><h2>تدفق المكاتب العائلية والصفقات الفائقة</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">تكتسب الدورات العقارية ديمومتها عندما تكون مدفوعة بحركة الأفراد والشركات الحقيقية، لا بالمضاربات العابرة. وضمن هذا السياق، يبدو نمو دبي هيكلياً بالدرجة الأولى؛ إذ تصدرت دولة الإمارات عالمياً قائمة الدول الأكثر استقطاباً للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية، مع توقعات بتدفق الآلاف منهم خلال عامي 2025 و2026. </div></p><p class='article-text'>وترجم هذا التدفق البشري إلى حضور مؤسسي لافت؛ حيث تحتضن دبي حالياً مئات المكاتب العائلية التي تدير محافظ ائتمانية ضخمة، ويتخذ جزء كبير منها من مركز دبي المالي العالمي مقراً له بموجب أطر تنظيمية متخصصة، مما يؤكد أن رؤوس الأموال تعيد توطين مقارها ولا تكتفي بإجراء صفقات عابرة. وعلى صعيد العقارات فائقة الفخامة، يظل الطلب في ذروته.</p><p class='article-text'>ففي أبريل 2026، شهدت السوق صفقة استثنائية لبيع قطعة أرض شاطئية في «جزيرة نايا» بقيمة 377 مليون درهم، لتضع معياراً جديداً للأراضي الفاخرة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذه الأرض، المخصصة لبناء قصر سكني واحد وتمتد على مساحة 52,866 قدماً مربعة، سُعرت بمستويات تضاهي «الأسواق الأيقونية التاريخية» في العالم، علماً بأن أكثر من ثلاثة أرباع أراضي الجزيرة قد بيعت بالفعل.</div></p><h2>الدروس الاستراتيجية لرواد الأعمال</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">بمعزل عن الاستثمار العقاري المباشر، تقدم تجربة دبي ثلاثة دروس استراتيجية بليغة لرواد الأعمال:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أولاً: مراكز الثقل تُبنى عن عمد: إن صعود دبي لم يكن وليد الصدفة، بل جاء ثمرة سياسات تنسيقية صارمة، وبنية تحتية استباقية، وتموضع ذكي. ويمكن لرواد الأعمال تطبيق ذلك عبر تصميم نماذج عمل تركز على الكفاءة التشغيلية العالية للعملاء والمستثمرين الدوليين. ثانياً: </div></p><p class='article-text'>التميز يكمن في إزالة الاحتكاك: كسبت دبي مساحات شاسعة من الحصة السوقية العالمية في الوقت الذي أصبحت فيه المراكز التقليدية أكثر تكلفة، وتعقيداً تنظيماً، وبيروقراطية. المبدأ نفسه ينطبق على كافة القطاعات: ابحث عن المساحات التي يتزايد فيها تعقيد الإجراءات لدى منافسيك، وقدم بديلاً أكثر بساطة وسلاسة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ثالثاً: الجغرافيا قرار استراتيجي: إذا كان عملاؤك، مستثمروك، أو شركاؤك يتخذون من منطقة الخليج مركزاً متزايد النشاط لأعمالهم، فإن التعامل مع دبي كخيار «هامشي أو اختياري» قد يكون خطأ استراتيجياً؛ فالذين يدركون هذا التحول مبكراً لن يستفيدوا من طفرة الدورة العقارية فحسب، بل سيؤمنون قنوات اتصال حيوية مع مركز أعمال عالمي آخذ في التوسع.</div></p><h2>3 ركائز تحسم قرار الاستثمار في دبي:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">العائد المتوقع</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وضوح الإجراءات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">حماية الحقوق</div></p><h2>عوامل تجذب رؤوس الأموال إلى دبي:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">1- انعدام ضريبة الدخل الشخصي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">2 -غياب العبء الضريبي التقليدي على المعاملات العقارية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">3 - منظومة أعمال مرنة تعتمد على المناطق الحرة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">4 - تنوع التراخيص التجارية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">5 -الخدمات المصممة لرواد الأعمال الدوليين</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">6 -التملك الحر للأجانب في مناطق محددة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">7 -مستويات الشفافية والرقابة الإشرافية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">8 - إمكانية الحصول على الإقامة عبر أصول عقارية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">9 - ترسيخ مكانتها كمركز جاذب للعمل والاستثمار</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">10 - جودة الحياة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">11 - السلاسة التشغيلية للمستثمرين والمؤسسين</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">12 - إقبال المكاتب العائلية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">13 - أصول قادرة على حفظ رأس المال</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">14 - دخل مرتفع يدعم متطلبات الإقامة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">15 تحقيق نمو رأسمالي بمرور الوقت</div></p>

من خيار تكتيكي إلى مركز ثقل عالمي

كيف أعاد العقار رسم خريطة النفوذ الاقتصادي لدبي؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">من ​المتوقع أن تعلن شركة «إنفيديا» الأمريكية، ​و«إس.كيه» الكورية، الاثنين، عن خطة للتعاون بينهما، في وقت قال فيه رئيس شركة الرقائق الأمريكية إن نقص ⁠رقائق الذاكرة الحالي قد يستمر «لبضع سنوات».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال متحدث باسم شركة «إس.كيه هاينكس» إن رئيس المجموعة تشي تاي-وون، والرئيس التنفيذي لـ«إنفيديا» جنسن هوانغ يعتزمان إطلاع وسائل الإعلام على تفاصيل الخطة صباح الاثنين، مؤكداً بذلك تقريراً نشرته وكالة ‌نيوسيس الكورية الخاصة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشار هوانغ إلى أن «​إنفيديا» قد تعلن ​عن خطوات مشتركة مع «⁠إس.كيه» الاثنين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف للصحفيين: «نعمل عبر العديد من القطاعات، من ​الحوسبة الفائقة ⁠للذكاء ⁠الاصطناعي إلى المعالجات وأجهزة الكمبيوتر الجديدة والروبوتات، لذا نحن هنا ⁠للتخطيط، وربما يكون لدينا إعلان غداً»، دون تقديم مزيد من التفاصيل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكد أنه لا يرى نهاية قريبة لنقص رقائق الذاكرة، وقال: «سلسلة الإمداد في القطاع بأكملها تعاني من نقص، ​لأن الطلب مرتفع للغاية، ومن المتوقع أن يستمر ذلك لعدة سنوات».</div></p>

«إنفيديا» و«إس.كيه» الكورية تستعدان لإعلان خطة تعاون في الذكاء الاصطناعي والرقائق

<p class='article-text'>أجمع قادة وخبراء دوليون في قطاع السفر والسياحة، على الثقة المطلقة في مرونة وقوة القطاع السياحي في دولة الإمارات، مؤكدين قدرته العالية على تحقيق انتعاش سريع وسلس، والعودة إلى معدلات نمو قياسية تفوق المستويات السابقة، مستنداً إلى منظومة سياحية متكاملة ومتطورة، وإلى مكانة الدولة الراسخة كوجهة سياحية جاذبة ومستدامة تحتضن أحدث مفاهيم صناعة السفر والترفيه.</p><p class='article-text'>جاء ذلك خلال فعاليات القمة السياحية "الهجينة" التي نظمتها شركة "إيليفت ورلد" على مدار يومين، بهدف استشراف آفاق القطاع السياحي في الإمارات، وصياغة إستراتيجيات استباقية للاستعداد للانتعاش المرتقب، وتعظيم الاستفادة من فرص النمو الواعدة خلال الربع الأخير من العام الجاري وما بعده.</p><p class='article-text'>وجمعت القمة، التي عُقدت بنظام هجين يدمج بين المشاركة الافتراضية والحضور المباشر في "مركز إيليفت للسياحة" في دبي، أكثر 300 مشارك، 100 منهم قادة وكلاء السفر ومنظمي الرحلات العالمية، وما يزيد على 200 من ممثلي الفنادق والمنتجعات والوجهات السياحية من مختلف أنحاء العالم، وشهدت تنظيم أكثر من 1500 اجتماع عمل ثنائي مجدول.</p><p class='article-text'>وأكد سمير حمادة، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة "إيليفت ورلد" في الكلمة الافتتاحية للقمة، أن دولة الإمارات أثبتت مجدداً مرونتها الفائقة وسرعتها العالية في التكيف مع المتغيرات، فضلاً عن تجسيدها لأعلى مستويات الرعاية والاهتمام بمواطنيها ومقيميها وزوارها خلال أوقات التحديات، مما يرسخ مكانتها كإحدى أبرز الوجهات السياحية الرائدة عالمياً، بفضل ما تقدمه من مزايا وخدمات استثنائية وغير مسبوقة في العديد من المجالات.</p><p class='article-text'>وقال إن النظرة المستقبلية للقطاع السياحي الإماراتي إيجابية للغاية، ونحن على ثقة بأن الانتعاش الكامل بات وشيكاً وقريباً جداً بفضل ما تمتلكه الدولة من مقومات وبنية تحتية لا تُقارن.</p><p class='article-text'>وشهدت القمة استعراض الخطط المستقبلية للهيئات الحكومية والشركات الكبرى؛ حيث قدم ممثلون عن دائرة الاقتصاد والسياحة بدبي، وشركة "ميرال"، وهيئة رأس الخيمة لتنمية السياحة، رؤى مهمة حول إستراتيجياتهم المشتركة لتعزيز الوعي بالوجهات السياحية المحلية والعمل الوثيق مع قطاع السفر العالمي للاستفادة من ذروة الموسم في الربع الأخير.</p><p class='article-text'>وأعلنت "إيليفيت ورلد" وشركة "ميرال" عن شراكة جديدة تهدف إلى زيادة انتشار وإمكانية الوصول إلى الفنادق، والوجهات الترفيهية، والتجارب السياحية التي تزخر بها "جزيرة ياس" عبر شبكات قطاع السفر العالمي.</p><p class='article-text'>وأطلقت "إيليفيت ورلد" خلال القمة نظام "يارا للذكاء الاصطناعي، وهو حل ذكاء اصطناعي مبتكر مصمم لدعم منظمي الرحلات والفنادق ومنظومة صناعة السياحة، يعتمد على التحول من أسلوب "رد الفعل" إلى "المبادرة والاستباقية" في تقديم الحلول لخدمة منظومة السياحة الوافدة.</p><p class='article-text'>وفي سياق متصل، استعرض مشروع "وين المرجان" في رأس الخيمة، بصفته الراعي الرئيسي للحدث، آخر تطورات المشروع الذي يُعد أحد أكثر المشاريع السياحية ترقباً في المنطقة، مُبرزاً أهمية التعاون بين القطاعين الحكومي والخاص في ترسيخ مكانة رأس الخيمة كواحدة من أسرع الوجهات السياحية نمواً.</p><p class='article-text'>وفي اليوم الثاني، سلطت مؤسسة "إنفورما" الضوء على ازدهار قطاع المعارض وسياحة الأعمال في الدولة، معلنة عن تفاؤل كبير وحجم طلب مرتفع على الأحداث الضخمة القادمة مثل معرض "طاقة الشرق الأوسط 2026".</p><p class='article-text'>وشهدت الجلسات الحوارية لقادة صناعة السفر من الأسواق العالمية الرئيسية، إشادات واسعة بالمنظومة السياحية الإماراتية وجاذبيتها المستمرة، كما سلط المشاركون الضوء على مؤشرات إيجابية قوية للطلب المستقبلي، واستمرار نمو الفرص الواعدة للقطاع في الأسواق الدولية الرئيسية.</p><p class='article-text'>وقال بول تراس، رئيس قسم المنتجات في شركة "فيرجين أتلانتيك للعطلات"، إن القمة منصة استثنائية للحوار الشفاف والمنفتح الذي تحتاجه صناعة السفر في الوقت الحالي، لاسيما وأن منطقة الشرق الأوسط، وفي مقدمتها دولة الإمارات، تحتل مكانة خاصة وثابتة في محفظتنا الاستثمارية والتزامنا تجاهها راسخ لا يتزعزع.</p><p class='article-text'>من جانبه، قال مارك وايت، رئيس التعاقدات للمسافات الطويلة وشمال إفريقيا في شركة "أون ذا بيتش"، إن الطلب لا يزال قوياً وقائماً، والشغف بزيارة المنطقة لم يتراجع أبداً.</p><p class='article-text'>وأكد المشاركون في ختام القمة، أهمية الاستعداد للآفاق المستقبلية الإيجابية للقطاع السياحي في دولة الإمارات، وتكثيف الشراكات والابتكارات التكنولوجية لضمان استدامة التدفقات السياحية، والترويج المشترك للابتكارات والخدمات الفريدة التي تقدمها دولة الإمارات للعالم.</p>

مرونة القطاع السياحي في الإمارات ترسخ قدرته على مواصلة الانتعاش

<p class='article-text'>روبرت أرمسترونج<br>من المقرر أن تكون «سبيس إكس»، شركة إيلون ماسك العملاقة في مجالات الاتصالات والسفر الفضائي والذكاء الاصطناعي، أكبر اكتتاب عام على الإطلاق، إذا سارت الأمور كما هو مخطط لها. </p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبغض النظر عن حجمها الهائل فإن سيطرة ماسك على 85 % من قوة التصويت في الشركة - وهي نسبة أكبر بكثير من حصته بالشركة – قد ينظر إليها البعض على أنها أمر عادي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتهيئ العديد من الشركات التصويت لصالح أقلية من المساهمين من الداخل، لكن الهياكل المجاورة (القيود المفروضة على دعاوى المساهمين، وسيطرة مجلس الإدارة) هي التي ستدفع بحوكمة شركة «سبيس إكس» نحو الأسوأ، فهيكل المساهمين، الذي يرسّخ هيمنة المؤسس قد يلحق ضرراً كبيراً في حد ذاته، ولفهم ذلك لننظر إلى تجربة زوكربيرج في شركة ميتا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قد يبدو غريباً الادعاء بأن وجود مارك زوكربيرج يُعيق شركة ميتا، التي أسسها ويديرها ويسيطر عليها، فميتا تعد من أفضل الشركات على الإطلاق، وحقق المساهمون الذين اشتروا أسهم الشركة في طرحها الأولي أرباحاً بلغت 1500 %، مقارنة بـ 650 % لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، لكن قيمة الشركة كان من الممكن لها أن تكون أعلى بكثير لولا استحالة تنحية زوكربيرج أو إزاحته عن منصبه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى مدى العقد ونصف العقد الماضيين تفوقت ميتا على نظيراتها من شركات التكنولوجيا الكبرى، فمنذ عام 2012 تجاوز معدل نمو إيراداتها السنوي المركب 30 %، وهو أعلى بكثير من ألفابت، وأبل، ومايكروسوفت، وأمازون.</div></p><p class='article-text'>ويتبع نمو الأرباح النقدية النمط نفسه، وبناء على ذلك كان من المفترض أن يتم تداول أسهم ميتا بسعر أعلى باستمرار، لكن عند قياسها بنسبة السعر إلى الأرباح، يتم تداولها حالياً بخصم يبلغ حوالي الثلث مقارنة بمعظم منافسيها، وخلال السنوات الخمس الماضية كانت إما الأرخص سعراً بين هذه الشركات أو في منافسة شديدة على هذا اللقب مع ألفابت الأبطأ نمواً- والأقل في هامش الربح، لكن ما سبب هذا التناقض بين الأساسيات والتقييم؟ الرأي السائد هو أن شركات الإعلان، مثل ميتا وجوجل، تُتداول أسهمها بأسعار منخفضة، لأن إيراداتها دورية، وإن كان هذا لا يُفسر سبب تداول أسهم ميتا بسعر يُعادل- أو حتى أقل من جوجل، التي تتفوق عليها ميتا في النمو، فهل إعلانات وسائل التواصل الاجتماعي أكثر دورية من إعلانات البحث؟ ربما، لكن يصعب تحديد ذلك من خلال الأرقام.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">التفسير الأبسط: المستثمرون لا يثقون تماماً بقدرة زوكربيرج على استثمار الأموال التي تُدرّها أعمال ميتا الأساسية، ويعلمون أنهم ملزمون بالتعامل معه، ومن الصعب نسيان أكبر خطأ ارتكبه زوكربيرج في سوء تخصيص رأس المال، لأنه أعاد تسمية الشركة تيمناً به، ولنتذكر أن مشروع الواقع الافتراضي «ميتافيرس» كلف الشركة عشرات المليارات من الدولارات، دون أي نتائج ملموسة، وأسهمت المخاوف من أن زوكربيرج يُضيّع وقته في مشاريع غير مُجدية في انخفاض سعر السهم بنسبة 75 % في الفترة 2021 - 2022، وهو أسوأ بكثير من الشركات المنافسة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن الإنصاف القول، إن زوكربيرج صحّح مساره، معلناً عام 2023 «عام الكفاءة»، ونجح بالفعل في إعادة أسهم الشركة إلى وضعها الطبيعي، لكنها كانت رحلة مخيبة للآمال، وقد يسمع المستثمرون صدى ذلك الآن، حيث تنفق شركة ميتا مليارات الدولارات على الذكاء الاصطناعي دون خطة عمل تضاهي خطط شركات ألفابت أو أمازون أو جوجل، وقد انخفضت قيمة ميتا السوقية نحو أدنى مستوياتها في عام 2022.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يعني ذلك الحكم بأن زوكربيرج رئيس تنفيذي سيئ، فقد قضى على شبح فريندستر وماي سبيس، وبنى علامة تجارية ضخمة ودائمة في قطاعٍ بدا زائلاً، وليس من الصعب العثور على رؤساء تنفيذيين آخرين في مجال التكنولوجيا أهدروا أموالاً ضخمة على مشاريع فاشلة: على سبيل المثال، محاولات مايكروسوفت لاقتحام مجال البحث والأجهزة المحمولة، لكن مزيجاً من تذبذب زوكربيرج في إدارة رأس المال وهيكل الأسهم، الذي يُرسّخه في منصبه هو ما يُؤثر سلباً على الأسهم. </div></p><p class='article-text'>وتُعد تجربة مايكروسوفت مُفيدة أيضاً في هذا الصدد، فعندما أُجبر ستيف بالمر على الاستقالة من منصب الرئيس التنفيذي في عام 2013 أعادت الشركة تركيزها، وبدأت أسهمها في الارتفاع تدريجياً على مدى سنوات.</p><p class='article-text'>لا يمكن أن يحدث ذلك في شركة ميتا دون موافقة زوكربيرج (مع أنه قد يوافق بالطبع: فقد سلّم المساهمان المسيطران في ألفابت، لاري بيج وسيرجي برين، إدارة الشركة إلى مديرين من غير المؤسسين).</p><p class='article-text'><div data-empty="false">عموماً هناك ما يدعو للاعتقاد بأن هيكل مساهمي «سبيس إكس» سيتسبب في مشاكل أسوأ، وقد يكون إيلون ماسك مُبدعاً في بناء الشركات، لكن «سبيس إكس» لن تتمتع بميزة وجود نشاط أساسي مهيمن ومربح للغاية مثل وحدة الإعلانات في ميتا، لذا ستكون إدارة رأس المال بعناية أكثر أهمية على المدى الطويل، ورغم أن شركة تسلا، التي يملكها، تمكنت من الحفاظ على سعر سهم مرتفع رغم قلة الأرباح، إلا أنه قد يكون هناك حد لمدى دعم السوق لرؤية ماسك غير المدعومة بالسيولة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن هياكل الأسهم ذات الفئتين قانونية، وتفاصيل هذه الهياكل مفصلة بوضوح، لكن لا ينبغي لأحد أن يدّعي أنها حميدة ومفيدة للمساهمين، فهي تمثل حجباً للسلطة عن مالكي الشركة من قِبل إدارتها. </div></p><p class='article-text'>بالنسبة لمعظم الشركات، على المدى الطويل، يترك هذا أثراً سلبياً على سعر السهم، تماماً كما حدث مع شركة ميتا.</p>

على «سبيس إكس» أن تستخلص الدروس من تجربة زوكربيرج مع «ميتا»

<p class='article-text'>يترقب محبو كرة القدم انطلاق بطولة كأس العالم 2026 في الولايات المتحدة والمكسيك وكندا، خلال الشهر المقبل.</p><p class='article-text'>وستكون النسخة المقبلة من المونديال استثنائية بكل تأكيد، إذ تضم منتخبات ومباريات أكثر من أي وقت مضى، كما تستضيفها دول أكثر، وهو ما يطرح سؤالاً مهماً حول أكبر حدث رياضي على وجه الأرض، يتعلق بالحد الذي يمكن أن يصل إليه هذا الحدث.</p><p class='article-text'>وتختبر النسخة المقبلة من كأس العالم قدرة الرياضة الأكثر شعبية في العالم على التحمل، قبل أن تصل إلى نقطة الانهيار.</p><p class='article-text'>وسواء تعلق الأمر بالقدرة البدنية للاعبين الكبار، الذين يهددون بالإضراب بسبب ازدحام جدول المباريات، أو بمدة تركيز المشجعين في عصر البث التلفزيوني المتواصل لكرة القدم، أو بالأسعار الباهظة للتذاكر وحتى مواقف السيارات، فإن نقاط الضغط تبدو كثيرة قبل إقامة منافسات البطولة.</p><p class='article-text'>ومع نظام موسع يضم 48 منتخباً، بدلاً من 32، ويمتد على مدى ستة أسابيع تقريباً، يرى البعض أن هذه النسخة تهدد بإضعاف منتج «فيفا» الأهم.</p><p class='article-text'>وقال المهاجم الأمريكي السابق كلينت ديمبسي لوكالة «أسوشيتد برس»: «أعتقد شخصياً أن هذا النظام قلل من حماس البطولة وجودتها، وكأنها لا تبدأ فعلياً إلا في دور الـ32».</p><p class='article-text'>وأدى النظام الموسع عملياً إلى تقليل احتمالية وقوع عدة منتخبات قوية في مجموعة واحدة، وهو ما يعرف في كرة القدم بـ«مجموعة الموت».</p><p class='article-text'>وتلاشى جزء كبير من التشويق الذي كان يميز الأدوار الأولى من البطولة حتى دور الـ16، لأن أفضل ثمانية منتخبات تحتل المركز الثالث ستتأهل أيضاً من دور المجموعات إلى دور الـ32.</p><p class='article-text'>وصرح جوناثان ويلسون، مؤلف كتاب «القوة والمجد: تاريخ جديد لكأس العالم»: «أعتقد أن الخطر الأكبر يكمن في تراجع عنصر الإثارة».</p><p class='article-text'>وأضاف ويلسون: «ربما ينجح فيفا هذه المرة لأنها أول بطولة موسعة، ولأن أسعار التذاكر باهظة، لكن في النهاية ربما يتوقف المذيعون والجماهير عن الاهتمام إذا لم تصبح البطولة مثيرة إلا في دور الـ16».</p><p class='article-text'>وشدد: «ينبغي أن تكون مباراة كأس العالم حدثاً لا يمكن تفويته. لا أحد يشاهد 90 مباراة من أصل 104. إنه أمر مرهق للغاية ومتجاوز للحد».</p><p class='article-text'>ويرى القائمون على «فيفا» أن النظام الحديث للمونديال يساهم في تطوير اللعبة، إذ أشار السويسري جياني إنفانتينو، رئيس الاتحاد الدولي لكرة القدم، إلى أن زيادة عدد المشاركين في المسابقة ستجعل اللعبة «عالمية بحق»، وتخلق فرصاً لدول «لم تكن لتحلم أبداً بالمشاركة» في كأس العالم.</p><p class='article-text'>وتقوم النظرية على أنه إذا مُنحت الدول فرصة أكبر للتأهل إلى كأس العالم، فإنها ستزيد من تمويل الرياضات الشعبية، وبالتالي سترفع مستوى كرة القدم عالمياً.</p><p class='article-text'>وتشهد هذه النسخة مشاركة أربع دول للمرة الأولى في المونديال، من بينها كوراساو الصغيرة، وهي أصغر دولة من حيث عدد السكان تتأهل للبطولة على الإطلاق.</p><p class='article-text'>وقال إيلوي روم، حارس مرمى منتخب كوراساو: «إنه إنجاز كبير بالنسبة لنا أن نتأهل، لكننا نريد أيضاً أن نثبت أننا قادرون على اللعب وأننا نستحق التواجد هنا».</p><p class='article-text'>وتشارك أيضاً للمرة الأولى في كأس العالم منتخبات الأردن والرأس الأخضر وأوزبكستان، فيما سبق لهايتي التأهل إلى المونديال عام 1974.</p><p class='article-text'>وقال ياسين فورتشن، لاعب وسط هايتي: «كنا جميعاً نشاهد كأس العالم ونحن صغار، ونحلم باللعب فيه. لكنه كان مجرد حلم وخيال في الصغر. أما التأهل والمشاركة فهو أمر لا يصدق».</p><p class='article-text'>وهناك قصص ملهمة بالتأكيد، مثل خوسيه دوفيرجيه، حارس مرمى هايتي، الذي سينتقل من كرة القدم المحلية في ألمانيا ليلعب جنباً إلى جنب مع نجوم البرازيل مثل فينيسيوس جونيور ونيمار، كما استدعت نيوزيلندا المدافع تومي سميث من نادي برينتري تاون، الذي هبط من الدرجة الخامسة في الدوري الإنجليزي هذا الموسم.</p><p class='article-text'>ويرى بعض النقاد أن الأفضل أن تشهد البطولة عدداً أقل من المنتخبات والمباريات، وكان ماهيتا مولانجو، الرئيس التنفيذي لرابطة لاعبي كرة القدم المحترفين في إنجلترا، من أبرز الأصوات التي حذرت من تأثير مطالبة اللاعبين الكبار بخوض المزيد من المباريات.</p><p class='article-text'>وأكد مولانجو أن جودة المنتج تتراجع، وأن كرة القدم يجب أن تسير على نهج دوري كرة القدم الأمريكية وتقدر «قيمة الندرة».</p><p class='article-text'>ويبلغ متوسط إيرادات دوري كرة القدم الأمريكية نحو 11 مليار دولار في الموسم الواحد من صفقات البث التلفزيوني، حيث يلعب كل فريق 17 مباراة في الموسم العادي، وقد يصل العدد إلى 21 مباراة إذا تأهل إلى مباراة السوبر بول.</p><p class='article-text'>ويعد الدوري الإنجليزي الممتاز أغنى دوري كرة قدم في العالم وأكثرها مشاهدة، ومع ذلك، لا تضاهي أرقامه المالية أرقام دوري كرة القدم الأمريكية.</p><p class='article-text'>ويلعب كل فريق 38 مباراة في الدوري الإنجليزي طوال الموسم، وبلغت قيمة أحدث صفقة بث محلية له 9 مليارات دولار، وفقاً لأسعار الصرف الحالية، على مدى أربع سنوات.</p><p class='article-text'>وبلغت قيمة صفقاته الدولية للفترة من 2022 إلى 2025، بحسب التقارير، 7.2 مليار دولار، وحتى مجتمعة، فإن إيرادات البث السنوية للدوري الإنجليزي الممتاز تقل عن نصف إيرادات دوري كرة القدم الأمريكية.</p><p class='article-text'>وكشف مولانجو أنه بالنظر إلى الانتشار العالمي المتزايد لكرة القدم، يجب على هذه الرياضة إعادة النظر في جودة إنتاجها، مضيفاً: «نستهدف الصين والولايات المتحدة والهند. لذلك، في رأيي، يجب أن يدفعنا هذا إلى التفكير في قيمة الندرة، لأننا نعتقد أحياناً أن المزيد أفضل، لكنني أختلف مع هذا الرأي. يجب أن تكون نقطة البداية هي إعادة جودة العرض إلى صميم مشروعنا».</p><p class='article-text'>ولا يقتصر الأمر على جودة المنتج فحسب، إذ تشعر نقابات اللاعبين بالقلق بشأن الإجهاد البدني والنفسي الذي يتعرض له النجوم الكبار، الذين يحصلون على فترات راحة أقل.</p><p class='article-text'>وبعد هذه النسخة من كأس العالم، سيكون العديد من النجوم قد شاركوا في ثلاث بطولات كبرى متتالية خلال فترات الراحة، بعد بطولة أوروبا وكوبا أمريكا عام 2024، وكأس العالم للأندية الموسعة حديثاً في الصيف الماضي.</p><p class='article-text'>وفي ديسمبر الماضي، ذكرت نقابة اللاعبين المحترفين «فيفبرو» أن فريق تشيلسي الإنجليزي شهد ارتفاعاً بنسبة 44% في الإصابات بعد فوزه بكأس العالم للأندية، التي استضافتها الولايات المتحدة.</p><p class='article-text'>واستُبعد العديد من اللاعبين البارزين من المونديال المقبل بسبب الإصابة، بينهم نجوم البرازيل رودريجو وإيدير ميليتاو وإستيفاو، بعد تعرضهم لإصابات في الأشهر الأخيرة.</p><p class='article-text'>وصرح جيمي كاراجر، لاعب ليفربول السابق: «أعتقد أن اللاعبين الكبار يعاملون معاملة أشبه بالقطيع. إذا بدأوا يتعرضون لانتقادات بسبب أدائهم في مراحل معينة من كأس العالم، فعلينا أن نتذكر كم المباريات التي خاضوها والظروف التي يلعبون فيها، ويبدو أن منظمي كرة القدم لا يراعون أبداً المتطلبات البدنية والنفسية التي يتحملها هؤلاء اللاعبون».</p><p class='article-text'>ويعد كأس العالم المصدر الرئيسي لإيرادات «فيفا»، كما تبدو الميزة المالية لتوسيع نطاقه مغرية.</p><p class='article-text'>وتعني زيادة عدد المباريات إلى 104 مباريات إجمالاً زيادة عدد التذاكر المتاحة للبيع، مع ارتفاع أسعار أفضل المقاعد في أهم المباريات إلى آلاف الدولارات.</p><p class='article-text'>وعندما طُرحت التذاكر للبيع العام في يناير الماضي، تراوحت أسعارها بين 140 و8680 دولاراً، ومنذ ذلك الحين أتيحت بعض التذاكر بأسعار أقل، بينما ارتفعت أسعار أخرى بشكل ملحوظ، لتصل إلى سعرها الأصلي البالغ 32970 دولاراً للمباراة النهائية.</p><p class='article-text'>ويستطيع «فيفا» تحقيق أرباح أكبر من خلال سوق إعادة بيع التذاكر، حيث يحصل على عمولة قدرها 30% من كل عملية بيع. وفي أبريل الماضي، عرضت المنصة أربع تذاكر للمباراة النهائية بسعر يقل قليلاً عن 2.3 مليون دولار للتذكرة الواحدة.</p><p class='article-text'>واتهم المشجعون «فيفا» بـ«الخيانة العظمى» بسبب استراتيجية التسعير، لكن يبدو أن الطلب مرتفع، فيما تؤكد المنظمة غير الربحية أن الأموال التي تجنيها يعاد استثمارها في كرة القدم.</p><p class='article-text'>وفي هذه الحالة، يمكن لكرة القدم أن تتوقع عائدات ضخمة من كأس العالم 2026، إذ يتوقع أن تتجاوز 9 مليارات دولار.</p><p class='article-text'>ويبقى أن نرى ما إذا كان هذا الحجم الهائل للبطولة سيؤثر سلباً في المشجعين، فيما تشير شركة «نيلسن» لقياس نسب المشاهدة إلى أن الاهتمام بكرة القدم الدولية في الولايات المتحدة يتزايد.</p><p class='article-text'>وكانت مباراة نهائي كأس أمم أوروبا بين إسبانيا وإنجلترا الأكثر مشاهدة تلفزيونياً في الولايات المتحدة بين عامي 2023 و2025، بمتوسط مشاهدة بلغ 6.6 ملايين مشاهد، تلتها مباراة نهائي كوبا أمريكا بين الأرجنتين وكولومبيا بمتوسط 6.5 ملايين مشاهد.</p><p class='article-text'>وفي وقت إعداد هذا التحقيق، أبرم «فيفا» اتفاقيات بث مع 180 دولة لنقل البطولة، مع توقعات بتوقيع المزيد، ما يشير إلى استمرار الإقبال الكبير على البطولة رغم المخاوف العامة.</p>

نسخة استثنائية أم مرهقة؟ مخاوف متزايدة قبل مونديال 2026

<p class='article-text'><div data-empty="false">تبدأ الفقاعات المالية عندما يرى المستثمرون أصلاً معيناً يرتفع سعره بشكل صاروخي، فيبدأون بملاحقته هو وأي شيء يشبهه. وفي الأجيال السابقة، حدث ذلك في أول فقاعة اقتصادية مسجلة في التاريخ خلال القرن السابع عشر في هولندا، التي أطلق عليها «هوس زهور التوليب»، ثم تكرر الأمر مع السكك الحديدية والعقارات المطلة على الشواطئ. أما الآن، فيبرز بقوة هوس الذكاء الاصطناعي لوادي السيليكون.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن الواضح أن المساهمين على استعداد للإذعان لأي شيء في سبيل تحقيق هذا الشغف، وهو ما يتضح من الاكتتاب العام الأولي لشركة «سبيس إكس». وسيحتفظ إيلون ماسك بالسيطرة على شركة صناعة الصواريخ من خلال أسهم ذات حقوق تصويت فائقة، وبالتالي لا يمكن عزله، كما يجب تسوية النزاعات بشكل خاص، وليس في المحاكم. وهناك مكافأة فلكية في انتظاره إذا حقق أهدافاً طموحة للغاية. وتشير القيمة السوقية المتداولة لشركة «سبيس إكس»، البالغة 1.75 تريليون دولار، أي أكثر من 4 أضعاف قيمتها قبل 6 أشهر وفقاً لـ «بيتش بوك»، إلى أن المستثمرين على استعداد لقبول سعر مرتفع لجني ثمار عبقرية ماسك.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم أن ماسك يعتقد أنه فريد من نوعه، إلا أن امتياز «سبيس إكس» ليس إلا جزءاً من ظاهرة أوسع، فمنذ العقد الماضي دأبت شركات التكنولوجيا على تكريم مؤسسيها من خلال فئات أسهم منفصلة، ودمج منصبي رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي مع مجالس إدارة ضعيفة الصلاحيات. وأصبح التميز، أو النزعة النخبوية المفرطة، أو حتى الجرأة، بمثابة وسام شرف. وفي نهاية المطاف، بات الخروج عن المألوف شرطاً أساسياً لتحقيق عوائد مالية استثنائية تتجاوز السوق بكثير.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويدعم هذا التنافس على دعم الشخصيات البارزة بيانات موثقة، فقد أظهرت دراسة أجرتها شركة «باين آند كومباني» أن الشركات التي يقودها مؤسسوها حققت عوائد للمساهمين تقارب ضعف عوائد الشركات الأخرى، وتفوقت عليها حتى بعد استبعاد الجوانب الفنية. وفي تحليل منفصل شمل 290 شركة تقنية، تبين أن الحفاظ على نمو بنسبة 20 % لمدة 10 سنوات يرتبط ارتباطاً وثيقاً بامتلاك «عقلية مؤسسية» وهيكل تنظيمي أقل تعقيداً، ومع ذلك فإن الاعتقاد بأن توجهاً استثمارياً ما قد كسر قواعد التمويل هو اعتقاد قديم قدم التاريخ، وعادة ما يكون مؤقتاً. وقد يكون الائتمان الخاص على وشك أن يشهد هذا التحول أيضاً. وقد تضخمت هذه الفئة من الأصول لتصل قيمتها إلى 3 تريليونات دولار، ولطالما انبهر المستثمرون تاريخياً بالعوائد السخية، لكن الآن بدأت تظهر بوادر الانهيار، وبات بعض خبراء المال يحذرون من أن دورة الائتمان المعتادة ستعود، تاركة المتهاونين والمغامرين بخسائر فادحة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والمشكلة أن أكبر العلامات التجارية التي يديرها شخص واحد اليوم تستفيد كثيراً من الانطباع السائد بأنه ليس هناك دورة اقتصادية قادرة على إسقاطها. ويُنظر إلى استكشاف الفضاء والذكاء الاصطناعي على أنهما استثماران مضمونا الربح. علاوة على ذلك، تتصرف الأسواق وكأن الشركات التي دخلت مرحلة التوسع، مثل «أوبن إيه آي» و«إنفيديا» و«تسلا» لا يمكن إزاحتها عن عرشها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبطبيعة الحال، سيخضع هذا الافتراض لاختبارات قوية. وعندما يركز تقييم شركة ما بشكل غير متناسب على «قيمة نهائية» تتكون من تدفقات نقدية لا تزال على بعد سنوات عدة، فإنه حتى المراكز الرائدة يمكن ربحها وخسارتها في لحظة. وعلى سبيل المثال، فإن شركة «أنثروبيك»، المتخصصة في الذكاء الاصطناعي التي تقدر قيمتها الآن بـ900 مليار دولار، لم يمضِ على تأسيسها سوى خمس سنوات، لذلك ليس من المستبعد بالمرة أن تنهار شركة كبيرة بنفس سرعة صعودها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعادة ما تبدو الفقاعات واضحة عند النظر إليها بأثر رجعي. ولن تكون فقاعة عبقرية وادي السيليكون استثناء. ولعل إحدى المشكلات الرئيسية تكمن في قصر الذاكرة، ففي مجال الائتمان الخاص يخشى المتشككون من أن الغالبية العظمى من مديري الصناديق انضموا إلى السوق بعد أزمة 2008.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن العقول العبقرية ثروة بلا شك، لكنها يمكن أن تصبح عرضة للمبالغة في تقدير قيمتها تماماً كقصر في فلوريدا، أو حتى بصلة لزهرة التوليب.</div></p>

اكتتاب «سبيس إكس» يضخ مزيداً من الهواء في فقاعة وادي السيليكون

<p class='article-text'>في تجربة استثنائية تجمع بين الشغف والهندسة والطيران، نجح المهندس الميكانيكي البرازيلي رونالدو سانتياغو سيلفيرا، في بناء طائرة تجريبية كاملة داخل فناء منزله، مستخدما مكونات مأخوذة من قطع السيارات، من بينها ماكينة زجاج كهربائي لتحريك الجنيحات، وعداد دوران سيارات داخل لوحة العدادات، قبل أن تحصل الطائرة لاحقا على اعتماد رسمي من الوكالة الوطنية للطيران المدني البرازيلية "ANAC".</p><p class='article-text'>واستغرق المشروع ست سنوات كاملة من العمل المتواصل، انتهت بإطلاق طائرة أحادية المحرك تحمل اسم "Zodiac"، قادرة على الطيران حتى سبع ساعات متواصلة دون توقف، مع إمكانية تنفيذ رحلات طويلة داخل البرازيل وخارجها.</p><p class='article-text'>البداية.. فكرة لتسهيل العمل تحولت إلى شغف بالطيران</p><p class='article-text'>بحسب ما نشره موقع "Vrum" البرازيلي، بدأت القصة عندما كان رونالدو، وهو مهندس ميكانيكي يعمل مع عملاء موزعين على عدة مدن، يبحث عن وسيلة تقلل ساعات التنقل الطويلة بين الولايات البرازيلية، لهذا السبب فكر في شراء طائرة صغيرة أحادية المحرك تساعده في التنقل السريع.</p><p class='article-text'>الخطوة الأولى كانت الالتحاق بدورة لتعلم الطيران، لكن خلال فترة التدريب أدرك أن استخدام الطائرة لأغراض العمل لن يكون عمليا بالنسبة له، كما أن توظيف طيار خاص سيرفع التكاليف إلى مستويات كبيرة، ورغم ذلك، كان قد أصبح متعلقا بعالم الطيران بصورة كاملة.</p><p class='article-text'>بدلا من التخلي عن الفكرة، قرر شراء مخطط هندسي لطائرة تجريبية من شركة أمريكية عبر الإنترنت، ثم بدأ تنفيذ المشروع بنفسه داخل منزله في مدينة كونتاجي، حيث قام بتجميع الطائرة قطعة قطعة على مدار ست سنوات متواصلة.</p><p class='article-text'>طائرة بمواصفات حقيقية وقدرات طويلة المدى</p><p class='article-text'>النتيجة النهائية كانت طائرة "Zodiac"، وهي طائرة تجريبية أحادية المحرك تتسع لطيار وراكب واحد، وتقلع الطائرة من مدرج عشبي بطول 450 مترا يقع داخل نادٍ للطيران في منطقة سكنية بمدينة نوفا ليما.</p><p class='article-text'>وحصلت الطائرة على التسجيل الرسمي "PU-RST" من الوكالة الوطنية للطيران المدني البرازيلية، ما يعني أنها خضعت للفحص والاختبارات الفنية المطلوبة وتمت الموافقة على تشغيلها داخل المجال الجوي البرازيلي.</p><p class='article-text'>وتتمتع الطائرة بقدرة على التحليق لمدة تصل إلى سبع ساعات دون هبوط، كما يمكنها الوصول إلى ارتفاع يبلغ 14,500 قدم، أي ما يقارب خمسة آلاف متر فوق سطح البحر، من دون الحاجة إلى مقصورة مضغوطة.</p><p class='article-text'>واستخدم رونالدو الطائرة بالفعل في رحلات طويلة إلى ولايتي إسبيريتو سانتو وباهيا، مؤكدا قدرتها على تنفيذ رحلات حقيقية بأمان واستقرار.</p><p class='article-text'>قطع سيارات داخل أنظمة الطائرة</p><p class='article-text'>واحدة من أكثر التفاصيل إثارة في المشروع كانت اعتماد رونالدو على قطع سيارات في تشغيل بعض الأنظمة الحيوية للطائرة.</p><p class='article-text'>فالجنيحات المتحركة "Flaps"، وهي الأجزاء المسؤولة عن زيادة قوة الرفع أثناء الإقلاع والهبوط، تعمل بواسطة ماكينة زجاج كهربائي مأخوذة من سيارة عادية، بعد تعديلها لتناسب الاستخدام الجوي.</p><p class='article-text'>كما استخدم مكونات سيارات أخرى في أنظمة التحكم الخاصة بالطائرة، بينما تم تعديل عداد دوران محرك سيارات ليعمل كمؤشر لعدد دورات محرك الطائرة داخل قمرة القيادة.</p><p class='article-text'>ورغم غرابة الفكرة، فإن هذه الحلول تعكس فلسفة الطيران التجريبي التي تعتمد على استخدام مكونات متوفرة وموثوقة وإعادة توظيفها بطرق هندسية دقيقة داخل الطائرات الخفيفة.</p><p class='article-text'>وخلال سنوات العمل، حرص رونالدو على توثيق كل مرحلة من مراحل البناء، مسجلا التطورات والتعديلات التي خضعت لها الطائرة حتى اكتمالها.</p><p class='article-text'>محرك سيارة "سانتانا" لم ينجح</p><p class='article-text'>في البداية، كان المخطط الأصلي للطائرة يعتمد على محرك "Volkswagen 2.0" بقوة 116 حصانا، وهو نفس المحرك المستخدم في سيارات مثل "Golf" و"Santana".</p><p class='article-text'>وقام رونالدو بالفعل بتركيب المحرك داخل الطائرة، إلا أن الاختبارات كشفت أن وزنه مرتفع للغاية مقارنة بقدرات الطائرة، ما جعل الإقلاع الآمن شبه مستحيل، خاصة مع العمل على مدرج قصير.</p><p class='article-text'>ولحل المشكلة، استبدل المهندس البرازيلي المحرك بمحرك "Rotax" بقوة 100 حصان، وهو محرك مخصص للطيران الخفيف ويتميز بوزن أقل وكفاءة أفضل للطائرات الصغيرة.</p><p class='article-text'>هذا التغيير أعاد الطائرة إلى الحدود الآمنة من حيث الوزن والأداء، وسمح لها بالإقلاع والهبوط بشكل طبيعي على المدرج العشبي في نوفا ليما.</p><p class='article-text'>اختبارات دقيقة قبل الحصول على الترخيص</p><p class='article-text'>رغم أن بناء الطائرات المنزلية مسموح به في البرازيل، فإن تشغيلها يتطلب المرور بإجراءات تنظيمية صارمة تفرضها وكالة الطيران المدني.</p><p class='article-text'>وقبل حصول الطائرة على الترخيص النهائي، نقلها رونالدو إلى مطار مدينة ديفينوبوليس لإجراء سلسلة من الاختبارات العملية، تضمنت تنفيذ طلعات منخفضة فوق المدرج للتأكد من أداء الأنظمة المختلفة والتحكم بالطائرة في ظروف حقيقية دون تنفيذ إقلاع كامل.</p><p class='article-text'>وبعد اجتياز الاختبارات الفنية والحصول على الموافقة الرسمية، بدأ رونالدو استخدام الطائرة بصورة منتظمة، مستفيدًا من خبرة تجاوزت 230 ساعة طيران.</p><p class='article-text'>مدرج جبلي يعتبره صاحبه من أخطر المدارج في البرازيل</p><p class='article-text'>الطائرة لا تعمل من مطار تجاري تقليدي، بل من مدرج عشبي بطول 450 مترا يقع على ارتفاع 4,400 قدم فوق سطح البحر، وتحيط به الجبال من الجانبين.</p><p class='article-text'>ويؤكد رونالدو أن التضاريس الجبلية تجعل عمليات الإقلاع والهبوط معقدة وخطيرة، بسبب الاضطرابات الهوائية الناتجة عن الجبال وصعوبة الاقتراب من المدرج.</p><p class='article-text'>لذلك تتطلب كل عملية طيران حسابات دقيقة للسرعة والرياح وزاوية الصعود لتجنب الاصطدام بالمرتفعات المحيطة بالمكان.</p><p class='article-text'>خطط لعبور الحدود والوصول إلى ميامي</p><p class='article-text'>ورغم أن الطائرة بُنيت داخل فناء منزل، فإن رونالدو يخطط لاستخدامها في رحلات دولية مستقبلا.</p><p class='article-text'>ومن بين المشاريع التي يعمل عليها تنفيذ رحلة إلى العاصمة الأرجنتينية بوينس آيرس مرورا بعواصم جنوب البرازيل، ثم تنفيذ رحلة أطول إلى مدينة ميامي الأمريكية عبر مدن الساحل الشمالي الشرقي للبرازيل وجزر الكاريبي.</p><p class='article-text'>وتحوّلت الطائرة التي بدأت كمخطط تم شراؤه عبر الإنترنت إلى مشروع طيران حقيقي قادر على تنفيذ رحلات طويلة، في قصة تعكس كيف يمكن للشغف والمعرفة التقنية والإصرار أن تصنع إنجازا استثنائيا خارج المصانع وشركات الطيران الكبرى.</p>

تحلق 7 ساعات متواصلة.. البرازيلي رونالدو يصنع طائرة في بيته بقطع السيارات

<p class='article-text'>سيعلن كارلو أنشيلوتي، يوم الاثنين المقبل، قائمة منتخب البرازيل المشاركة في كأس العالم 2026، وسط ترقب واسع بشأن موقف النجم نيمار من التواجد في القائمة.</p><p class='article-text'>ويعد نيمار الهداف التاريخي للمنتخب البرازيلي، لكن مشاركته في كأس العالم أصبحت محل شك بعد سلسلة من الإصابات وعودته غير المقنعة إلى سانتوس.</p><p class='article-text'>ويواجه أنشيلوتي معادلة معقدة بين القيمة الفنية والعاطفية لنيمار، ومتطلبات الجاهزية البدنية التي تعتمد عليها خطته الفنية القائمة على اللعب عالي الكثافة.</p><p class='article-text'>وقال أنشيلوتي، في مقابلة حصرية مع وكالة «رويترز»: «عندما يتعين عليك الاختيار، عليك أن تضع في اعتبارك عددًا من الأمور».</p><p class='article-text'>وأضاف: «نيمار لاعب مهم لهذا البلد بسبب الموهبة التي أظهرها دائمًا، لكنه واجه مشكلات ويعمل بجد للتعافي. لقد تحسن كثيرًا مؤخرًا ويلعب بانتظام، ومن الواضح أن هذا ليس قرارًا سهلًا بالنسبة لي، وعلينا أن نوازن بين الإيجابيات والسلبيات بعناية».</p><p class='article-text'>واستقبل المدرب الإيطالي وكالة رويترز في مقر الاتحاد البرازيلي لكرة القدم بمدينة ريو دي جانيرو، حيث تحدث عن قراره المرتقب بهدوء يعكس خبرته الطويلة في عالم التدريب.</p><p class='article-text'>ويعد أنشيلوتي المدرب الوحيد الذي توج بألقاب الدوري في البطولات الأوروبية الخمس الكبرى، كما يحمل الرقم القياسي بعد فوزه بخمسة ألقاب في دوري أبطال أوروبا كمدرب، إضافة إلى لقبين كلاعب.</p><p class='article-text'>وأكد أنشيلوتي أن نيمار يحظى بشعبية كبيرة داخل المنتخب، قائلاً: «أعلم جيدًا أن نيمار محبوب للغاية، ليس فقط من الجمهور، بل من اللاعبين أيضًا».</p><p class='article-text'>وأضاف: «هذا عامل مهم، لأننا يجب أن نأخذ في الاعتبار الأجواء التي ستحيط باستدعائه. الأمر ليس كأنني سأفجر قنبلة داخل غرفة الملابس، فهو يحظى بتقدير كبير».</p><p class='article-text'>وتابع: «أعتقد أنه من الطبيعي أن يعبر اللاعبون عن آرائهم، وأنا ممتن لكل من قدم لي النصيحة، لكن في النهاية الشخص المناسب لاتخاذ القرار هو أنا».</p><p class='article-text'>وعندما سُئل عما إذا كانت مطالبات اللاعبين بضم نيمار أثرت عليه، أوضح أن الأمر لم يؤثر عليه سوى في نقطة واحدة، وهي التأكد من أن وجود اللاعب لن يسبب أي مشكلة داخل المجموعة.</p><p class='article-text'>وقال أنشيلوتي: «لا أعتقد أن الأجواء الداخلية ستؤثر على الفريق إطلاقًا، فالأجواء إيجابية ونقية للغاية، بغض النظر عن اللاعب الذي سيكون في القائمة».</p><p class='article-text'>وأضاف: «لكنني لا أستطيع التحكم في الأجواء الخارجية وما تقوله وسائل الإعلام».</p><p class='article-text'>وحول جاهزية نيمار الفنية، أشار أنشيلوتي إلى تحسن الحالة البدنية للاعب في الفترة الأخيرة، قائلاً: «لقد تحسنت لياقته البدنية كثيرًا في المباريات الأخيرة».</p><p class='article-text'>وأضاف: «قدم بعض المباريات الجيدة جدًا مؤخرًا، وأصبح قادرًا على الحفاظ على نسق مرتفع داخل المباراة، لكن هناك مباريات تختلف عن أخرى».</p><p class='article-text'>وشدد المدرب الإيطالي على أن قراره سيكون فنيًا بالكامل، موضحًا: «لم يضغط عليّ أحد لاستدعاء نيمار، لدي استقلالية كاملة، وسيكون القرار مهنيًا بنسبة 100%».</p><p class='article-text'>وختم حديثه قائلاً: «هل يمكنني اختيار تشكيلة مثالية؟ مستحيل، لكن يمكنني اختيار تشكيلة بأخطاء أقل من غيري، وأنا متأكد من ذلك».</p>

أنشيلوتي: أملك القرار النهائي في ملف نيمار

<p class='article-text'><div data-empty="false">مارتن وولف</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">«مجدداً؟ ألم نناقش هذا الموضوع مؤخراً؟» هكذا يبدأ الفصل الأول من مجموعة مقالات نشرها مركز أبحاث السياسات الاقتصادية بعنوان «اختلالات التوازن الاقتصادي العالمي الجديدة». نعم، لقد فعلنا. ناقشنا ذلك بالفعل في ثمانينيات القرن الماضي، وفي العقد الأول من الألفية الثانية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والآن، مرة أخرى، في العقد الثالث من القرن الحادي والعشرين. ولذلك، يبدو أن هذه القضية تعود إلى الواجهة مرة كل عشرين عاماً تقريباً. وذلك لسببين رئيسيين:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">-أولهما أن اختلالات الحساب الجاري تُغذي النزعة الحمائية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">-ثانيهما أنها تُنذر بأزمة مالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في ثمانينيات القرن الماضي، تصاعدت النزعة الحمائية ضد اليابان، التي شهدت أيضاً الأزمة المالية. وفي العقد الأول من الألفية الثانية، عصر «صدمة الصين»، بدأت النزعة الحمائية تتصاعد ضد الصين، وضربت أزمة مالية العالم الغربي. في العقد الحالي، باتت الحمائية الاقتصادية حاضرة بقوة، لا سيما في الولايات المتحدة، لكن الأزمة المالية لم تبدأ بعد، أو على الأقل لم تظهر حتى الآن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يرى العديد من الاقتصاديين اليوم أنه إذا ما وقعت أزمة، فمن المرجح أن تنطلق من الولايات المتحدة، ولذا، يذكر مؤلفا الفصل الأول المذكور أعلاه، بياتريس ويدر دي ماورو وجيرومين زيتلماير، أن «حجم الالتزامات الخارجية للدولة المركزية في النظام المالي العالمي مرتفع بالفعل، ومن المتوقع أن يرتفع أكثر. وفي الوقت نفسه، يتزايد تركز انكشافات مديري الأصول، وتتضخم تقييمات الأسهم، وتظهر بوادر قلق المستثمرين، مع بذل جهود أكبر للتحوط من المخاطر».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لذلك، يجب الحذر، بل الحذر الشديد، لكن، ما مدى تشابه الظروف الحالية مع تلك التي سادت قبل عقدين من الزمن؟ وما الذي قد يسوء؟ وما العمل؟ وكيف يمكن أن ينتهي الوضع الراهن؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الإجابة على السؤال الأول هي أن هناك أوجه تشابه واختلاف. ومن أوجه التشابه أن الاقتصادات الرئيسية التي تحقق فائضاً وعجزاً هي نفسها، فالصين، والدول الأوروبية الدائنة (خاصة ألمانيا)، واليابان، ومنتجو النفط، لا تزال هي الدول الرئيسية التي تحقق فائضاً، بينما الولايات المتحدة هي الدولة الرئيسية المقترضة. في الوقت نفسه، فإن فائض الصين المعلن عنه هو نفسه تقريباً في حجمه الحالي مقارنةً بالاقتصاد العالمي كما كان عليه في عام 2008، رغم أنه يمثل الآن نسبة أقل بكثير من ناتجها المحلي الإجمالي، نظراً لأن الحجم النسبي لاقتصادها قد تضاعف أكثر من مرتين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأحد الاختلافات هو أن الدول الأوروبية التي كانت تعاني من عجز تحقق الآن فائضاً طفيفاً. ومن الاختلافات الأكثر أهمية أن صافي التزامات الولايات المتحدة بلغ 24% من الناتج العالمي في عام 2024 مقابل 6% فقط في عام 2008، وأن القطاع الخاص الأمريكي قد حقق توازناً. لذلك، فإن المقابل المحلي لعجزها الخارجي اليوم هو الاقتراض من جانب الحكومة الأمريكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إذاً، ما الذي يمكن أن يسوء في نهاية المطاف؟ إحدى الإجابات هي الحمائية، فجزء مما نشهده اليوم هو تداعيات الصدمة الصينية الأولى على السياسة الأمريكية المعاصرة، والتي تتجلى الآن في نهج دونالد ترامب الحاد تجاه الرسوم الجمركية. وجزء آخر هو تأثير نجاح الصين في الصناعات التحويلية المتقدمة، لا سيما في مواجهة أوروبا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكما أكد الاقتصادي الأمريكي مايكل بيتيس منذ زمن، فإن التجارة والحمائية والتمويل مترابطة ترابطاً وثيقاً. فإذا كانت نسبة استهلاك الأسر في الناتج المحلي الإجمالي لدولة ما منخفضة للغاية (40% في حالة الصين)، فستكون نسبة مدخراتها في الناتج المحلي الإجمالي مرتفعة جداً أيضاً. وبالتالي، يجب استيعاب فائض المدخرات في الخارج، لا سيما بعد انهيار البديل المتمثل في ازدهار سوق العقارات المحلي (كما حدث في اليابان في ثمانينيات القرن الماضي والصين في العقد الثاني من الألفية).</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وإذا أرادت دولة ما تصدير فائض مدخراتها، فعليها إنتاج فائض من السلع القابلة للتداول. وفي حالة الصين، يعني ذلك الصناعات التحويلية. وباختصار، فإن الفائض التجاري للصين البالغ 1.2 تريليون دولار العام الماضي ليس نتاجاً للتنافسية فحسب، بل هو أيضاً نتاج لاختلالات اقتصادها الكلي. علاوة على ذلك، إذا كانت الصين تمتلك فوائض ادخار ضخمة، فلا بد أن تعاني دول أخرى من عجز يقابلها. والولايات المتحدة هي الدولة الأكثر جدارة ائتمانية في العالم، وبالتالي فهي بطبيعة الحال أكثر المقترضين أماناً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعموماً، فإنه «إذا لم يستطع شيء ما الاستمرار إلى الأبد، فسيتوقف» وهذا ما يُعرف بقانون شتاين (نسبةً إلى الاقتصادي الأمريكي الراحل هربرت شتاين). ولإيقاف هذا الأمر بحكمة، على صانعي السياسات التخلص من بعض الأفكار الخاطئة، ومنها الاعتقاد بإمكانية القضاء على العجز التجاري الأمريكي من خلال سياسات التجارة أو سعر الصرف فقط. فهذا يتطلب أيضاً تعديلاً في الاقتصاد الكلي، ولا سيما خفض عجز الموازنة العامة للولايات المتحدة، الذي يتوقع صندوق النقد الدولي أن يكون بنسبة 7.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن الأفكار الخاطئة الأخرى، وعلى النقيض تماماً، الاعتقاد بأن المقترض هو المخطئ دائماً: فكل ما عليه فعله هو خفض إنفاقه، خاصة عجزه المالي. وهذه هي عقيدة الدائن غير المسؤول. في حالة المقترضين الصغار، قد يكون لهذا الأمر بعض المنطق. أما في حالة الولايات المتحدة، فلا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وإذا اقتصر التعديل على تشديد السياسة المالية الأمريكية، فسنشهد تباطؤاً عالمياً. والطلب الكلي مهم. وتحتاج الاقتصادات الكبرى، كالصين والاتحاد الأوروبي، إلى توليد طلب محلي كافٍ لتحقيق التوازن في اقتصاداتها دون إجبار الدول الأجنبية على الاقتراض بشكل مفرط، لأن ذلك سيؤدي في النهاية إلى أزمات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وآخر المغالطات هي المغالطة التجارية القائلة بأن السبيل إلى الثراء هو تحقيق فوائض دائمة. وهذا ينطوي على خطرين: أولهما أن المدينين سيتخلفون عن السداد عاجلاً أم آجلاً، وثانيهما أنهم، سواء كان ذلك مبرراً أم لا، سيكرهون الدول التي تحقق الفوائض لتسببها في تدمير صناعاتهم المحلية، وهو ما سيُنظر إليه على أنه خلق للفقر وانعدام الأمن على مستويات متعددة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ما العمل إذاً؟ يتمثل الإجراء الأمثل في اتباع نصائح صندوق النقد الدولي بشأن التعديلات الاقتصادية الكلية وتغييرات السياسات التجارية والصناعية، كما يمكن العمل بالورقة البحثية الممتازة التي صدرت مؤخراً عن قمة مجموعة السبع في باريس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المشكلة أن فرص اتخاذ مثل هذا الإجراء الاستباقي تكاد تكون معدومة، فقد تلاشت قدرتنا على القيام بذلك في عصر الشعبوية والقومية والعديد من الحماقات الأخرى. أما الخيار الثاني الأفضل فهو الاستعداد للأزمة، والآن هو الوقت المناسب للبدء في ذلك.</div></p>

نتائج البحث عن: مرتفع للغاية